Intro
2024년 3월 시장 모니터링 요약에 따르면, 연준 총재 Jerome Powell은 인플레이션이 지속적으로 감소하면 금리 인하를 고려할 것이라고 언급했습니다. 또한, Tom Michaud는 지역 은행의 건전성 위험이 특정 기업 고유의 문제임을 지적했고, Scott Rechler는 상업용 부동산 대출 만기와 관련된 금융 부문의 우려를 표현했습니다. 마지막으로, Patrick Barnard와 Cheryl Norton은 동부 해안의 침강 및 지하수 고갈 문제와 관련된 인프라와 환경 문제를 논의했습니다. 이들의 발언은 현재 경제, 금융 및 환경 문제에 대한 다양한 관점과 전망을 제공합니다.
주요 내용
미국 연방준비제도(Fed)의 향후 금리 정책, 지역 은행의 건전성, 상업용 부동산 대출 만기, 그리고 환경적 문제에 대한 여러 전문가의 의견을 담고 있습니다.
Jerome Powell 연준 총재의 발언을 다루며, 그는 현재 인플레이션 감소 추세를 바탕으로 앞으로 들어올 경제 데이터와 전망을 검토한 후 금리 인하 결정을 내릴 것임을 시사했습니다. Powell은 인플레이션이 지속적으로 2%까지 하락하는 것을 확인해야 한다고 언급하며, 금리 인하 결정은 신중하게 이루어질 것임을 강조했습니다.
Tom Michaud, KBW의 CEO 겸 President의 의견을 소개하는데, 그는 지역 은행의 건전성 리스크가 특정 기업에 국한된 문제라고 언급합니다. Michaud는 상업용 부동산 시장의 압박과 NYCB 의 대출 포트폴리오 집중 문제를 예로 들며, 이러한 문제가 전체 업계에 시스템적 문제로 번질 가능성은 낮다고 봅니다.
Scott Rechler, RXR Realty의 CEO 겸 Chairman이 상업용 부동산 대출채권의 만기와 관련한 우려를 표현합니다. Rechler는 올해 상업용 부동산 대출채권 만기가 대규모로 도래하며, 이는 은행 대출 프로그램의 종료와 함께 금융 부문에 상당한 우려를 불러일으키고 있음을 지적합니다. 또한, 금리 상승과 은행들의 상업용 부동산 익스포져에 대한 규제 당국의 압박이 문제를 더욱 복잡하게 만들고 있습니다.
Patrick Barnard, 미국 지질조사국 기후 및 해안연구 책임자와 Cheryl Norton, American Water의 EVP 겸 COO가 동부 해안의 침강과 지하수 고갈 문제에 대해 논의합니다. Barnard는 지하수 과다 추출이 침강의 주요 원인 중 하나임을 설명하고, Norton은 폐수 재활용과 같은 해결책의 가능성을 언급하며, 물 인프라에 대한 투자 필요성을 강조합니다.
3월 FOMC
Jerome Powell 연준 총재의 발언을 바탕으로, 인플레이션 수치가 2.4%로 하락한 현재 상황에서 연준이 금리 인하 결정을 내릴 때 고려할 수 있는 추가 데이터나 경제 지표는 다음과 같을 것으로 예상됩니다:
- 지속적인 인플레이션 추세: 연준은 단순히 현재 인플레이션 수치뿐만 아니라 인플레이션의 지속적인 하락 추세를 확인하고자 할 것입니다. 이는 물가 상승률이 목표치인 2%에 꾸준히 근접하고 있는지 여부를 판단하는 데 중요합니다.
- 핵심 인플레이션: 연준은 전체 인플레이션뿐만 아니라, 변동성이 큰 에너지 및 식품 가격을 제외한 핵심 인플레이션(Core Inflation) 지표도 면밀히 살펴볼 것입니다. 핵심 인플레이션은 경제의 근본적인 물가 안정성을 더 잘 반영할 수 있습니다.
- 고용 시장 지표: 최대 고용은 연준의 주요 목표 중 하나입니다. 따라서 실업률, 고용 증가율, 노동 참여율과 같은 고용 시장 지표가 중요하며, 이러한 지표들이 경제의 전반적인 강도와 노동 시장의 상태를 반영합니다.
- 경제 성장률: 국내총생산(GDP) 성장률과 같은 경제 성장 지표도 금리 정책 결정에 중요한 역할을 합니다. 연준은 경제가 지속 가능한 성장 경로에 있는지를 평가하기 위해 이 지표를 사용할 수 있습니다.
- 소비자 및 기업 신뢰 지수: 소비자와 기업의 신뢰도는 미래의 소비 및 투자 결정에 영향을 미칠 수 있으며, 이는 궁극적으로 경제 성장과 인플레이션에 영향을 줍니다. 연준은 이러한 심리 지표를 통해 경제 전망에 대한 전반적인 기대를 평가할 수 있습니다.
- 국제 경제 상황: 글로벌 경제 환경과 주요 교역 파트너 국가들의 경제 상황도 연준의 금리 결정에 영향을 줄 수 있습니다. 세계 경제의 불확실성이나 글로벌 수요의 변동은 미국 경제에 간접적인 영향을 미칠 수 있으며, 이를 고려할 필요가 있습니다.
이러한 다양한 지표와 데이터는 연준이 금리 인하 결정을 내릴 때 종합적으로 고려될 것입니다. 연준은 이러한 정보를 바탕으로 현재 경제 상황을 평가하고, 필요한 경우 금리 정책을 조정하여 경제 목표를 달성하려 할 것입니다.
지역 은행의 건전성 리스크
지역 은행들은 종종 특정 기업 고유의 문제로 인한 건전성 리스크에 직면하곤 합니다. 지역 은행들이 직면할 수 있는 주요 리스크 요인과 이러한 리스크를 관리하기 위한 전략은 다음과 같습니다
주요 리스크 요인
- 신용 리스크: 대출자가 대출금을 상환하지 못할 위험으로, 지역 은행의 주요 리스크 중 하나입니다. 경제 불황이나 지역 내 특정 산업의 침체는 이 리스크를 증가시킬 수 있습니다.
- 시장 리스크: 이자율, 환율, 주가 등 시장 변수의 변동으로 인한 손실 위험입니다. 특히 이자율 변동은 지역 은행의 수익성에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.
- 유동성 리스크: 충분한 현금이나 현금화 가능한 자산 없이 단기적인 금융 의무를 이행할 수 없는 위험입니다. 예금자들의 대량 인출(뱅크런)이 이 리스크를 촉발할 수 있습니다.
- 운영 리스크: 내부 프로세스, 시스템, 인적 자원의 실패나 외부 사건으로 인한 손실 위험입니다. 기술적 결함이나 사기와 같은 사건이 이에 해당합니다.
- 규제 리스크: 법률, 규정 또는 규제 기관의 정책 변경으로 인한 위험입니다. 새로운 금융 규제가 도입될 경우 지역 은행은 이에 따른 추가 비용을 부담하게 될 수 있습니다.
리스크 관리 전략
- 리스크 다각화: 대출 포트폴리오를 다양화하고, 지역 내 특정 산업에 대한 의존도를 줄여 신용 리스크를 관리할 수 있습니다. 또한, 투자 포트폴리오를 다양화하여 시장 리스크를 줄일 수 있습니다.
- 자본 적정성 유지: 강력한 자본 버퍼를 유지하여 잠재적 손실을 흡수하고, 경제적 충격에 대비할 수 있습니다.
- 유동성 관리 강화: 충분한 유동성을 확보하고, 유동성 위기에 대비한 비상 계획을 수립하여 유동성 리스크를 관리합니다.
- 내부 통제 및 위험 관리 시스템 강화: 효과적인 내부 통제 시스템과 위험 관리 프로세스를 구축하여 운영 리스크를 최소화합니다. 정기적인 감사 및 모니터링을 통해 시스템의 취약점을 발견하고 개선할 수 있습니다.
- 규제 준수 및 투명성 확보: 법률 및 규제 요구 사항을 철저히 준수하고, 규제 기관과의 긴밀한 소통을 통해 규제 리스크를 관리합니다.
상업용 부동산 대출채권
상업용 부동산 대출채권의 만기와 관련한 우려는 금융 부문에 여러 가지 중요한 영향을 미칠 수 있습니다. 올해 대규모로 도래하는 상업용 부동산 대출채권 만기는 다음과 같은 영향을 미칠 수 있습니다
금융 부문에 미치는 영향
- 유동성 압박: 많은 상업용 부동산 대출이 만기에 이르면, 은행과 금융 기관들이 대규모 자금을 재조달하거나 대출을 갱신해야 할 필요성이 생깁니다. 이는 유동성에 압박을 가할 수 있습니다.
- 신용 위험 증가: 경제 상황이나 부동산 시장의 변동성으로 인해 대출 채무자들이 대출을 상환하거나 재융자하는데 어려움을 겪을 경우, 은행과 금융 기관들은 신용 손실을 경험할 수 있습니다.
- 부동산 가치 하락: 상업용 부동산 시장에 유동성이 축소되고 대출 조건이 강화될 경우, 부동산 가치가 하락할 수 있으며 이는 금융 기관의 자산 가치에도 영향을 미칠 수 있습니다.
- 은행 건전성에 대한 우려: 상업용 부동산 대출에 크게 의존하는 지역 은행이나 특정 금융 기관들은 이러한 상황에서 특히 취약할 수 있으며, 이는 전반적인 은행 시스템에 대한 신뢰도에 영향을 미칠 수 있습니다.
완화 조치
- 대출 조건의 유연성 제공: 금융 기관들이 대출 조건에 유연성을 부여하여 대출 채무자들이 상환 조건을 재조정할 수 있도록 함으로써, 신용 위험을 관리할 수 있습니다.
- 리파이낸싱 지원: 정부나 중앙 은행이 상업용 부동산 시장에 대한 리파이낸싱 지원 프로그램을 마련하여, 유동성 문제를 완화하고 부동산 시장을 안정시킬 수 있습니다.
- 자본 버퍼 강화: 은행과 금융 기관들이 자본 비율을 강화하여 잠재적인 신용 손실에 대비하도록 함으로써, 금융 시스템의 건전성을 유지할 수 있습니다.
- 투자자와의 협력: 상업용 부동산 프로젝트에 투자하는 기관 투자자나 개인 투자자들과의 협력을 통해 추가 자금을 확보하고 프로젝트의 지속 가능성을 높일 수 있습니다.
- 시장 감시 및 규제 개선: 정부와 규제 기관이 상업용 부동산 시장과 관련된 리스크를 면밀히 감시하고 필요한 경우 규제를 조정하여 시장 안정성을 유지할 수 있습니다.
지하수 고갈 문제 해결하기 위한 전략
Patrick Barnard와 Cheryl Norton이 언급한 동부 해안의 침강과 지하수 고갈 문제를 해결하기 위한 장기적인 전략은 지속 가능한 물 관리와 혁신적인 기술 도입을 포함합니다. 여기에는 다음과 같은 접근 방식이 포함될 수 있습니다:
- 지속 가능한 물 사용 정책의 채택: 농업, 산업, 도시 사용을 위한 지속 가능한 물 사용 정책을 개발하고 실행하여 지하수의 과도한 추출을 방지합니다. 이는 물 절약 및 효율적인 사용을 장려하는 규제와 인센티브를 포함할 수 있습니다.
- 폐수 재활용 및 재사용: 폐수를 처리하여 다시 사용 가능한 수준으로 정화함으로써 신선한 지하수 자원에 대한 의존도를 줄입니다. 이는 관개, 산업 프로세스, 심지어는 식수 공급을 위해 재활용된 물을 사용하는 것을 포함할 수 있습니다.
- 강우수 및 폭풍우 관리 개선: 강우수와 폭풍우의 물을 수집하고 저장하여 건조기에 사용할 수 있도록 합니다. 이는 도시 지역에서 빗물 수확 시스템과 녹색 인프라를 확장하는 것을 포함할 수 있습니다.
- 물 저축 및 보존 기술의 적용: 농업 분야에서는 점적 관개와 같은 효율적인 관개 시스템을 도입하고, 도시 및 산업 분야에서는 물 절약형 기기와 프로세스를 채택하여 물 사용 효율성을 높일 수 있습니다.
- 대체 수자원 개발: 해수 담수화, 대기 중 수분 수확, 그리고 다른 대체 수자원 기술을 통해 신선한 물 공급원을 개발합니다. 이는 특히 물 부족이 심각한 지역에서 중요할 수 있습니다.
- 통합 물 자원 관리(IWRM): 물 자원 관리의 모든 측면을 포괄하는 포괄적인 접근 방식을 채택하여, 지역 사회, 정부, 그리고 민간 부문 간 협력을 증진합니다.
- 공공 인식 및 교육 강화: 대중의 물 보존에 대한 인식을 높이고 지속 가능한 물 사용에 대한 교육을 제공하여 개인과 기업이 물 자원의 중요성을 인식하고 행동을 취하도록 합니다.
- 규제 및 정책 강화: 지하수 추출에 대한 엄격한 규제를 시행하고, 지속 가능한 물 관리를 지원하는 정책과 인센티브를 제공합니다.
마무리
Jerome Powell 연준 총재의 발언을 통해 알 수 있듯이, 연준은 인플레이션 수치가 목표치인 2%에 접근하는 지속적인 추세를 포함하여 다양한 경제 지표를 면밀히 모니터링하며 금리 인하 결정을 고려하고 있습니다. 현재 인플레이션 수치가 2.4%로 하락한 상황에서 연준은 핵심 인플레이션, 고용 시장 지표, GDP 성장률, 소비자 및 기업 신뢰 지수와 같은 다양한 데이터를 검토할 것입니다. 이러한 지표들은 연준이 경제의 전반적인 상태를 평가하고, 필요한 조치를 취하기 위한 중요한 근거를 제공합니다. 또한, 글로벌 경제 상황과 주요 교역 파트너들의 경제 동향도 연준의 금리 결정 과정에서 고려될 요소입니다.
한편, 지역 은행들은 신용, 시장, 유동성, 운영, 규제 등 다양한 리스크에 직면해 있으며, 이러한 리스크를 관리하기 위한 전략이 필요합니다. 리스크 다각화, 자본 적정성 유지, 유동성 관리 강화, 내부 통제 및 위험 관리 시스템의 강화, 규제 준수 및 투명성 확보 등이 포함됩니다. 이러한 전략을 통해 지역 은행들은 경제 변동에 대비하고 잠재적 손실을 최소화할 수 있습니다. 상업용 부동산 대출채권의 만기에 따른 위험을 완화하기 위해서는 대출 조건의 유연성 제공, 리파이낸싱 지원, 자본 버퍼 강화, 투자자와의 협력, 시장 감시 및 규제 개선 등 다양한 조치가 고려될 수 있습니다.