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아이센스(Aisens) 2024년 전망 및 카카오 헬스케어 파스타 출시 전망

나이스짱돌 2024. 2. 7. 23:03

아이센스 에어

 

Intro

2024년 2월 5일 자로 다올투자증권에서 아이센스에 관한 신규 애널리스트 리포트가 나와 공유드립니다. 박종현 연구원이 쓴 보고서로 지속적으로 아이센스를 커버하고 있어서 아이센스 최근 정보에 대해 업데이트 할 수 있었습니다. 해당 자료 바탕으로 자료 전달드리겠습니다. 

2.0 제품을 위한 선제적 비용 집행

2024년 가이던스 반영하여 매출액 3,161억원, 영업이익 170억원, 순이익 120억원 전망

주요내용

2024년 매출액은 연간 성장률 18%를 전망한 3,161억원, 영업이익은 7% 성장한 166억원을 전망. 매출액은 월마트향 제품 출시와 AgaMatrix 영업 정상화에 따라 전년 대비 18% 성장 기대. 

 

AgaMatrix는 혈당측정기를 전문으로 하는 미국의 의료기기 회사임. 아이센스는 AgaMatrix를 인수하여 글로벌 시장에서의 입지를 강화하고, 주요 거래처를 통한 시장 확대와 신규 사업 시너지 창출을 꾀하고 있음​​. AgaMatrix는 미국 최대 의약품 유통사인 CVS Pharmacy를 비롯해 유럽의 Sanofi, Alliance Healthcare 등에 제품을 공급하는 글로벌 기업으로, 혈당 측정과 관련된 다양한 제품과 기술을 보유하고 있음.​

 

영업비용이 증가하는 이유는

  1. 송도 2공장 증축에 따른 유형자산의 감가상각비 : 연간 23억원의 감가상각비(송도 2공장 증축 560억원)
  2. 미국 CGM 2.0 제품 탐색 임상 비용 추가 : 미국 탐색 임상 비용 80억원

향후 기대사항

카카오헬스케어 파스타 출시 : CGM 데이터 및 식사, 운동, 인슐린 복약 기록 가능, 혈당 관리 리포팅 기능 탑재, 전문가용 파스타 커넥트 프로 또한 공개, 덱스컴 G7와 아이센스 케어센스 에어 이용 환자 사용 가능, 2분기 중 노보노디스크의 말리아 스마트캡* 연동 예정

 

* 말리아 스마트캡 : 만성질환 환자들이 사용하는 펜타입 자가주사제에 부착되는 스마트 센서 기술. 이 기술은 환자가 자가주사를 통해 투약하는 약물의 용량과 주사 시간 정보를 실시간으로 추적하고 모니터링할 수 있게 해줌. 말리아 스마트캡은 센서와 블루투스를 통해 연결된 모바일 애플리케이션과 함께 작동하여, 환자의 일일 주사 데이터를 자동으로 수집하고 기록.

  

CGM 보험급여 확대 : 국민건강보험 및 미국 United Healthcare Level 2* 처럼 CGM과 연계를 통해 보험자 인센티브 프로그램 사례 등 디지털 헬스케어 확대

 

* 미국 United Healthcare Level 2 : 2형 당뇨병 관리를 위한 혁신적인 접근법의 일부. Level2라고 불리는 이 프로그램은 2형 당뇨병을 가진 사람들이 더 나은 건강을 느끼고 당뇨병을 완화할 수 있도록 지원하기 위해, 케어 팀 지원과 무료로 제공되는 웨어러블 기술을 결합함. 이 프로그램은 자가 관리 도구, 코칭 및 임상 치료를 포함한 종합적인 접근방식을 통해 당뇨병 환자들에게 도움을 제공. United Healthcare의 Level2 프로그램은 UnitedHealth Group 의료 계획의 모든 회원이 이용할 수 있으며, 참가자들은 특정 건강 목표를 달성함으로써 보상을 받을 수도 있음. 이 디지털 치료 플랫폼은 개인 맞춤형 건강 관리에서 중요한 발전을 나타내며, 기술을 활용해 2형 당뇨병 환자의 건강 결과를 개선하는 데 기여.

목표주가

목표주가는 2025년 예상 EPS인 640원(순이익 180억원)에 PER 50배를 적용하여 32,000원 제시(2.2 현재가 25,200원 대비 27% Upside potential 존재)

마무리

이번엔 다올투자증권에서 나온 아이센스 보고서 바탕으로 아이센스 2024년 가이드라인과 투자포인트에 대해 알아보았습니다. 감사합니다.