Intro
자금조달방법에는 크게 3가지가 있습니다. 하나는 전편에 소개했던 전환사채이고, 다른 방법은 유상증자 입니다. 이번에는 유상증자에 대해 알아보는 시간 갖도록 하겠습니다.
유상증자
유상증자는 기업이 추가 자본을 조달하기 위해 기존 주주들에게 신주를 발행하여 판매하는 방식임. 이 과정에서 주주들은 자신의 지분 비율을 유지하려면 신주를 구매해야 함. 유상증자는 기업의 재무구조를 개선하고, 투자 자금을 확보하기 위해 사용. 주주들에게는 회사의 성장에 동참할 기회를 제공하지만, 신주 발행으로 인해 주식의 희석화가 발생할 수 있음.
유상증자는 크게 3자배정 유상증자와 주주배정 유상증자가 있음.
3자배정 유상증자
3자 배정 유상증자는 기업이 특정 외부 투자자들에게 신주를 배정하여 자본을 확충하는 방식. 이는 기업에 신속한 자금 조달을 가능하게 하며, 필요한 경우 전략적 투자자를 유치할 수 있는 기회를 제공. 그러나 이 과정에서 기존 주주의 지분이 희석되며, 특정 투자자에게 과도한 영향력을 부여할 수 있음.
3자 배정 유상증자의 장점은 빠른 자금 조달과 전략적 파트너십 구축 기회임. 단점으로는 기존 주주의 지분 희석과 특정 투자자에게 과도한 영향을 줄 수 있는 위험이 있음. 메드트로닉도 이오플로우 인수할 때도 3자배정 유상증자 방식으로 지분율 30%를 확보하였고 대주주 지분율 추가 인수를 통해 경영권을 확보하고자 하였음. 전략적 파트너십 구축이라는 점에서 이오플로우에 긍정적이었으나 지분율이 30% 희석된 부분이 있었기에 기존 주주들에게는 명확한 장단점이 있기에 기업의 자본 구조와 전략적 목표에 따라 신중하게 고려하여야 함.
주주배정 유상증자
주주배정 유상증자는 기업이 신주를 발행할 때 기존 주주에게 우선적으로 구매할 수 있는 권리를 제공하는 방식. 이를 통해 주주는 자신의 지분 비율을 유지할 수 있으며, 기업은 필요한 자금을 조달할 수 있음. 이 방식은 주주의 권리를 보호하고 주주와의 관계를 유지하는 데 도움이 됨.
주주배정 유상증자의 장점은 기존 주주의 지분 희석을 방지하고, 주주와 기업 간의 신뢰를 유지할 수 있다는 점. 단점으로는 자금 조달 과정이 복잡하고 시간이 많이 소요될 수 있으며, 모든 주주가 추가 주식을 구매할 의사가 없을 경우 기대한 만큼의 자금을 조달하기 어려울 수 있음.
마무리
유상증자에 대해 정리하였습니다. 현 이오플로우 상황에선 대주주 지분율이 낮고 기존 주주들의 손실율이 크기 때문에 주주배정 유상증자는 어려울 것으로 보이고 인슐렛 소송이 끝난 후 이오플로우의 M&A를 진행하게 되면 3자배정 유상증자 방식으로 참여할 것으로 보입니다. 아직 먼 이야기이지만 소송이 끝나게 되면 해당 내용들이 점점 구체화 될 수 있지 않을까 생각합니다. 감사합니다.