파마리서치 글로벌 확장과 리쥬란 성공: 2024년 전망 및 투자 포인트

파마리서치는 2015년 코스닥에 상장된 재생 바이오 기술을 보유한 의료기기 업체로, PDRN과 PN 기반의 제품을 제공합니다. 2024년 2분기 매출액은 817억 원, 영업이익은 296억 원으로 예상되며, 이는 의료기기 및 화장품 사업부의 성장에 기인합니다. 주요 제품인 '리쥬란' 시리즈의 글로벌 수출이 크게 기여했으며, 일본의 '큐텐 재팬' 온라인 판매와 오프라인 매장 입점 확대가 주요 성과로 나타났습니다.

 

파마리서치는 미국, 일본, 중국 등 주요 시장에서 브랜드 인지도를 높이며 글로벌 시장 진출을 가속화하고 있으며, 특히 인플루언서 킴 카다시안의 긍정적인 후기와 FDA 허가 진행 중인 미국 시장에서 큰 성장이 기대됩니다. 리쥬란은 스킨부스터 시장에서 중요한 위치를 차지하며, 국내외 성공적인 시장 진입과 성장세를 보이고 있습니다.

 

화장품 사업부는 일본과 중국에서의 매출 성장이 두드러지며, 제네릭 제품의 출시에 따른 경쟁 심화에도 불구하고 리쥬란의 오리지널리티와 시술 인지도로 시장 점유율을 유지하고 있습니다. 파마리서치는 높은 성장 잠재력을 보유한 기업으로, 투자 의견은 '매수', 목표 주가는 200,000원으로 설정되었습니다.

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파마리서치 개요

파마리서치는 2015년 코스닥에 상장된 의료기기 업체로, PDRN과 PN 기반의 재생 바이오 기술을 보유하고 있습니다. PDRN은 항염증 및 조직재생 효과가 있는 DNA 분절체로, 주로 연어의 생식세포에서 추출됩니다. 주요 제품으로는 '리쥬란' 시리즈, '콘쥬란', '리쥬비엘' 등이 있으며, 화장품과 의약품 사업부도 운영 중입니다.

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최근 실적 및 시장 전망

2024년 2분기 실적 예측

파마리서치는 2024년 2분기 매출액 817억 원, 영업이익 296억 원을 기록할 것으로 예상됩니다. 이는 시장 예측을 초과하는 성과로, 특히 의료기기 및 화장품 사업부의 성장에 기인합니다.

• 의료기기 사업부: 매출액 431억 원으로 전년 동기 대비 24% 증가. 주요 제품인 '리쥬란' 시리즈의 글로벌 수출이 크게 기여했습니다.
• 화장품 사업부: 매출액 213억 원으로 전년 동기 대비 26% 증가. 일본 온라인 판매 채널 '큐텐 재팬'의 대형 할인 행사인 메가와리에서 큰 성과를 보였으며, 상반기 내 일본 오프라인 매장 입점 목표도 조기 달성했습니다.

글로벌 시장 확장

파마리서치는 미국, 일본, 중국 등 주요 시장에서 브랜드 인지도를 높이며 글로벌 시장 진출을 가속화하고 있습니다.

• 미국 시장: 미국에서는 유명 인플루언서 킴 카다시안이 리쥬란 시술 후 긍정적인 후기를 남기면서 브랜드 인지도가 급상승했습니다. 현재 FDA 허가를 진행 중이며, 정식 수출이 가능해지면 큰 성장이 기대됩니다.
• 일본 시장: 일본에서는 '큐텐 재팬'을 통한 온라인 판매와 오프라인 매장 입점이 성공적으로 이루어졌습니다. 특히 2분기 '메가와리' 행사에서 기초 화장품 판매 순위 5위를 기록하며 20억 원의 매출을 올렸습니다.
• 중국 시장: 중국향 화장품 수출은 지속적으로 증가하고 있으며, 2021년 이후 본격적인 매출 성장을 보였습니다. 2023년 중국 내 의료기기 수출입 데이터는 전년 대비 115% 증가했습니다.

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투자 포인트

1. 글로벌 시장 확장 및 수출 증가

파마리서치는 리쥬란을 중심으로 글로벌 시장으로의 확장을 가속화하고 있습니다. 특히 미국, 일본, 중국 등 주요 시장에서 브랜드 인지도를 높이고 있으며, 이러한 글로벌 확장이 향후 실적 성장의 주요 동력이 될 것으로 보입니다.

• 미국 시장: 미국 시장에서는 인플루언서 킴 카다시안이 리쥬란 시술 후 긍정적인 후기를 남기면서 브랜드 인지도가 급상승했습니다. 현재 리쥬란은 FDA 허가 신청을 진행 중이며, 정식 허가 후 미국 시장에서도 큰 성장이 기대됩니다.
• 일본 시장: 일본에서는 '큐텐 재팬'을 통한 온라인 판매와 오프라인 매장 입점이 성공적으로 이루어졌습니다. 특히 2분기 '메가와리' 행사에서 기초 화장품 판매 순위 5위를 기록하며 20억 원의 매출을 올렸습니다.
• 중국 시장: 중국향 화장품 수출은 지속적으로 증가하고 있으며, 2021년 이후 본격적인 매출 성장을 보였습니다. 2023년 중국 내 의료기기 수출입 데이터는 전년 대비 115% 증가했습니다.

2. 리쥬란의 성공적인 시장 진입 및 성장

리쥬란은 파마리서치의 대표 제품으로, 스킨부스터 시장에서 중요한 위치를 차지하고 있습니다. 리쥬란의 국내외 성공적인 시장 진입과 성장세는 파마리서치의 실적에 큰 기여를 하고 있습니다.

• 국내 시장: 리쥬란은 국내 스킨부스터 시장에서 높은 인지도를 자랑하며, 시술 후 화장품 구매로 이어지는 긍정적인 비즈니스 모델을 구축했습니다. 2023년 내수 화장품 매출은 301억 원으로 전년 대비 77% 성장했습니다.
• 글로벌 시장: 리쥬란의 글로벌 수출은 2023년부터 본격적으로 시작되었으며, 2024년 2분기 수출입 데이터는 약 9.7백만 달러로 역대 최고치를 기록했습니다. 글로벌 검색어 트렌드도 꾸준히 상승 중입니다.

3. 화장품 사업부의 지속적인 성장

파마리서치의 화장품 사업부는 의료기기 사업부와 함께 지속적으로 성장하고 있습니다. 특히 일본과 중국에서의 화장품 매출 성장이 두드러지며, 이는 리쥬란의 인지도를 바탕으로 한 성공적인 비즈니스 모델 덕분입니다.

• 일본 시장: 일본의 온라인 판매 채널 '큐텐 재팬'을 통한 매출 증가와 오프라인 매장 입점 확대가 주요 성장 요인입니다. 2분기 '메가와리' 행사에서 20억 원의 매출을 올렸습니다.
• 중국 시장: 중국향 화장품 매출은 2021년 이후 본격적으로 성장했으며, 2023년에는 전년 대비 55.6% 성장한 598억 원을 기록했습니다.

4. 경쟁 심화에 대한 대응 전략

파마리서치는 제네릭 제품의 출시로 인한 경쟁 심화에도 불구하고, 오리지널리티와 시술 인지도를 바탕으로 시장 점유율을 유지하고 있습니다.

• 리쥬란과 제네릭 제품 비교: 제네릭 제품 '비타란'과의 가격 차이는 1회 시술당 약 5만 원 수준으로, 리쥬란의 오리지널리티와 시술 인지도로 인해 단기간 내 점유율 하락 우려는 크지 않습니다.
• 다양한 스킨부스터 제품: 다른 스킨부스터 제품들도 성장하고 있지만, 리쥬란은 속건조 및 홍조 개선에 탁월한 효과로 차별화된 시장을 공략하고 있습니다.

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결론 및 추천

파마리서치는 리쥬란을 중심으로 글로벌 시장 확장과 수출 증가를 통해 높은 성장 잠재력을 보유한 기업입니다. 특히 리쥬란의 성공적인 시장 진입과 인지도 상승, 화장품 사업부의 지속적인 성장, 경쟁 심화에 대한 효과적인 대응 전략이 주요 투자 포인트입니다. 투자 의견은 '매수'이며, 목표 주가는 200,000원으로 설정되었습니다.

 

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