2024년 하반기 투자 유망 리츠(REITs) 종목 및 섹터 분석

리츠산업

Intro

I. 상반기 요약: 글로벌 리츠와 한국 리츠의 상반된 성과 2024년 상반기 글로벌 리츠는 7.4% 하락하며 부진한 성과를 보였다. 이는 국제 유가 상승과 경제 불확실성 등 외부 요인으로 금리 인하 기대감이 낮아지며 발생한 결과였다. 반면 한국 리츠는 3.6% 상승하며 선방했다. 이는 주요 리츠들의 우호적인 차환금리 조건 덕분에 배당컷 우려가 줄어들었기 때문이다. 이러한 상반된 성과는 각국의 경제 상황과 금리 변동에 따라 리츠 시장의 민감한 반응을 보여준다.

 

II. 하반기 전망: 글로벌 리츠의 회복 가능성 2024년 하반기에는 글로벌 리츠의 주가가 연말로 갈수록 상승할 것으로 전망된다. 특히 금리 인하가 가시화되면서 자본 리사이클링이 재개되고, 실물자산 시장의 펀더멘탈이 개선될 것으로 보인다. 일본 리츠는 엔저 효과와 높은 핵심 입지 비중 덕분에 여전히 강세를 보일 전망이다. 물류센터와 주거 리츠, 특히 미국의 경우에는 공급 축소 효과로 인해 주가 상승 여력이 클 것으로 예상된다.

 

III. 한국 리츠: 자산 매입과 배당 성장 한국 리츠는 하반기에 자산 매입을 통해 배당 성장을 추진할 계획이다. ESR켄달스퀘어리츠는 4% Cap-rate 자산을 매각하고 6%대 자산을 편입하여 자본 리사이클링을 계획 중이다. 코람코라이프인프라리츠와 롯데리츠도 자산 매각과 신규 자산 편입을 통해 펀더멘탈을 강화하고 있다. 이러한 자산 매입 계획은 리츠 주가 회복의 중요한 요소로 작용할 것이다.

 

IV. 미국 리츠: 섹터 다각화와 임대료 성장 미국 리츠는 고금리에도 불구하고 높은 임대료 성장률을 보이는 섹터에 선별적으로 투자할 필요가 있다. 산업/물류, 단독주택, 헬스케어 리츠가 임대료 상승을 통해 성장을 지속할 것으로 예상된다. 특히, 리츠의 임대료 스프레드가 높은 섹터는 주목할 만하다. 예를 들어, 산업/물류 리츠는 20~40%의 임대료 스프레드를 기록하고 있다. 이러한 섹터의 리츠는 자산 가치와 주가 상승에 긍정적인 영향을 미칠 것이다.

 

V. 투자 전략: 국내외 리츠의 Top Picks 국내 리츠의 Top Pick으로 ESR켄달스퀘어리츠가 꼽힌다. 이 리츠는 자본 리사이클링을 통해 배당 성장을 계획하고 있으며, 물류센터 공급과잉 우려가 완화되고 있다. 미국 리츠는 연말로 갈수록 투자매력이 높아질 것으로 예상되며, 섹터별로는 물류센터, 단독주택, 대도시 중심 오피스 리츠가 주목받고 있다. 일본 리츠도 상대적으로 우호적인 금리 환경과 자산 비중으로 인해 투자 매력이 지속될 전망이다.

 

이처럼 2024년 하반기 리츠 시장은 금리 인하와 자산 매입을 통한 펀더멘탈 개선이 주요한 투자 포인트가 될 것이다. 국내외 리츠 모두 자본 리사이클링과 섹터 다각화를 통해 성장 가능성을 모색하고 있으며, 이는 투자자들에게 다양한 기회를 제공할 것이다.

2024년 하반기 글로벌 리츠 시장 전망

2024년 하반기 글로벌 리츠 시장은 여러 가지 요인들로 인해 긍정적인 흐름을 보일 것으로 예상됩니다. 특히 금리 인하 가능성과 특정 섹터의 성장이 주요한 투자 기회를 제공할 것입니다. 이번 포스팅에서는 하반기 글로벌 리츠 시장의 전반적인 전망과 함께 투자자들이 주목해야 할 기회를 자세히 살펴보겠습니다.

1. 글로벌 리츠 시장의 전반적인 전망

2024년 상반기 동안 글로벌 리츠는 국제 유가 상승과 경제 불확실성으로 인해 7.4% 하락했습니다. 그러나 하반기에는 금리 인하 기대감이 다시 부상하면서 긍정적인 주가 흐름이 예상됩니다. 특히 연말로 갈수록 주가 상승 여력이 높아질 것으로 보입니다. 리츠 시장의 변동성이 줄어들고 있어, 안정적인 투자 환경이 조성되고 있습니다.

2. 금리 인하와 리츠 시장

금리 인하는 리츠 시장에 큰 영향을 미칩니다. 리츠는 주로 부동산에 투자하며, 부동산 자산의 가치와 수익률은 금리에 민감하게 반응합니다. 금리가 낮아지면 자금 조달 비용이 줄어들어 배당 가능 이익이 증가하고, 이는 리츠 주가의 상승으로 이어집니다. 하반기에는 금리 인하가 가시화되면서 리츠의 자본 리사이클링과 펀더멘탈 개선이 이루어질 전망입니다.

3. 주목해야 할 리츠 섹터

하반기에는 특정 섹터가 두드러질 것으로 예상됩니다. 물류센터와 주거 리츠는 공급 축소 효과로 인해 큰 수익을 기대할 수 있습니다. 특히 미국의 물류센터와 단독주택 리츠는 높은 임대료 스프레드와 견조한 수요 덕분에 유망한 투자처로 꼽힙니다. 일본 리츠는 엔저 효과와 높은 핵심 입지 비중으로 인해 지속적인 투자 매력을 보일 것입니다.

4. 한국 리츠의 전망

한국 리츠 시장도 긍정적인 흐름을 보일 전망입니다. ESR켄달스퀘어리츠는 자본 리사이클링을 통해 자산을 매각하고 수익률이 높은 자산을 편입하는 전략을 추진하고 있습니다. 코람코라이프인프라리츠와 롯데리츠도 자산 매각과 신규 자산 편입을 통해 펀더멘탈을 강화하고 있습니다. 이러한 움직임은 한국 리츠의 주가 회복과 배당 성장에 기여할 것입니다.

5. 투자 전략과 기회

글로벌 리츠 시장에서는 금리 인하와 자산 매입을 통한 펀더멘탈 개선이 주요한 투자 포인트가 될 것입니다. 자본 리사이클링과 섹터 다각화를 통해 성장 가능성을 모색하는 리츠에 주목해야 합니다. 특히, ESR켄달스퀘어리츠와 같은 유망 종목에 투자하면 안정적인 수익을 기대할 수 있습니다. 또한, 미국과 일본의 특정 섹터 리츠는 높은 임대료 성장률과 낮은 공급 부담 덕분에 좋은 투자 기회를 제공할 것입니다.

 

2024년 하반기 글로벌 리츠 시장은 금리 인하와 특정 섹터의 성장에 힘입어 긍정적인 전망을 보입니다. 투자자들은 자본 리사이클링과 섹터 다각화를 통해 펀더멘탈을 개선하는 리츠에 주목해야 합니다. 특히, 미국과 일본의 물류센터 및 주거 리츠는 높은 성장 잠재력을 지니고 있어 주목할 만한 투자처로 고려해볼 만합니다.

한국 리츠 시장의 상반기 성과와 하반기 전망

2024년 상반기 한국 리츠 시장은 글로벌 시장과는 다른 흐름을 보이며 긍정적인 성과를 기록했습니다. 하반기에도 여러 요인들로 인해 견조한 성장이 기대됩니다. 이번 포스팅에서는 2024년 상반기 한국 리츠 시장의 성과와 하반기 전망을 상세히 분석해보겠습니다.

1. 2024년 상반기 한국 리츠 시장 성과

2024년 상반기 동안 한국 리츠 시장은 연초 대비 3.6% 상승하며 긍정적인 성과를 보였습니다. 글로벌 리츠 시장이 7.4% 하락한 것과 대조적입니다. 이는 주요 리츠들의 차환금리 조건이 우호적으로 개선되면서 배당컷 우려가 해소된 덕분입니다. 이러한 성과는 리츠 투자자들에게 신뢰를 주었고, 한국 리츠 시장의 안정성을 입증했습니다.

2. 금리 인하와 차환금리 조건 개선

상반기 한국 리츠 시장의 주요 성과 요인 중 하나는 금리 인하 기대감입니다. 금리 인하가 실현되면 차환금리 조건이 더욱 유리해져 리츠의 배당 가능 이익이 증가하게 됩니다. 이는 투자자들에게 매력적인 배당 수익률을 제공하며, 리츠 주가 상승에 긍정적인 영향을 미칩니다. 이러한 금리 환경은 상반기 한국 리츠 시장의 상승세를 이끌었습니다.

3. 하반기 한국 리츠 시장 전망

하반기에도 한국 리츠 시장은 긍정적인 흐름을 유지할 것으로 보입니다. 여러 주요 리츠들이 자산 매입을 계획하고 있으며, 이를 통해 배당 성장을 추진하고 있습니다. 예를 들어, ESR켄달스퀘어리츠는 4% Cap-rate 자산을 매각하고 6%대 자산을 편입하여 자본 리사이클링을 진행 중입니다. 이러한 전략은 리츠의 펀더멘탈을 강화하고 주가 상승을 견인할 것입니다.

4. 주요 리츠들의 자산 매입 계획

한국 리츠 시장에서 주목할 만한 종목으로는 ESR켄달스퀘어리츠, 코람코라이프인프라리츠, 롯데리츠 등이 있습니다. ESR켄달스퀘어리츠는 2023년에 이어 2024년에도 자본 리사이클링을 통해 자산을 매입하고 배당 성장을 계획하고 있습니다. 코람코라이프인프라리츠는 주유소 매각을 통해 확보된 자금을 신규 자산 개발 및 투자에 사용할 예정입니다. 롯데리츠는 오피스 자산 우선주 투자를 통해 고수익 자산을 확보하고 있습니다.

5. 투자 전략과 기회

한국 리츠 시장에서의 투자 전략은 자본 리사이클링과 배당 성장에 중점을 두는 것입니다. 특히 ESR켄달스퀘어리츠와 같은 종목은 자산 매각과 신규 자산 편입을 통해 안정적인 수익을 제공할 것으로 기대됩니다. 또한, 한국 리츠 시장은 상대적으로 낮은 P/NAV 비율로 거래되고 있어 매력적인 투자 기회를 제공하고 있습니다. LTV가 낮고 자본 리사이클링이 가능한 리츠를 선호하는 것이 바람직합니다.

 

2024년 상반기 한국 리츠 시장은 긍정적인 성과를 기록했으며, 하반기에도 견조한 성장이 예상됩니다. 주요 리츠들이 자산 매입을 통해 배당 성장을 추진하고 있어, 투자자들에게 매력적인 기회를 제공하고 있습니다. 자본 리사이클링과 펀더멘탈 강화를 통해 지속 가능한 성장을 모색하는 리츠에 주목해야 합니다.

금리 인하가 글로벌 리츠 시장에 미치는 영향

금리 인하는 금융 시장 전반에 걸쳐 중요한 변화를 야기하며, 특히 부동산 투자신탁(REITs) 시장에 강한 영향을 미칩니다. 이번 포스팅에서는 금리 인하가 글로벌 리츠 시장에 미치는 영향과 그로 인한 변화를 상세히 살펴보고자 합니다.

1. 금리 인하의 기본 개념

금리 인하는 중앙은행이 기준금리를 낮추는 것을 의미합니다. 이는 경제 성장을 촉진하고 소비와 투자를 늘리기 위해 시행되는 정책입니다. 금리 인하는 차입 비용을 줄여 기업과 개인이 더 많은 돈을 빌릴 수 있게 하며, 이는 경제 활동을 촉진하는 효과를 가져옵니다.

2. 금리 인하와 리츠의 자금 조달 비용

리츠는 주로 부동산에 투자하는 회사로, 자산을 구매하고 운영하는 데 많은 자본이 필요합니다. 금리 인하로 인해 차입 비용이 줄어들면, 리츠는 더 낮은 이자율로 자금을 조달할 수 있습니다. 이는 리츠의 운영 비용을 감소시키고, 더 많은 자산을 효과적으로 관리할 수 있게 합니다. 또한, 리츠의 배당 가능 이익이 증가하여 투자자들에게 더 높은 배당 수익을 제공할 수 있습니다.

3. 부동산 가치와 리츠 주가 상승

금리 인하는 부동산 시장에도 직접적인 영향을 미칩니다. 낮은 금리 환경에서는 부동산 가격이 상승하는 경향이 있습니다. 이는 리츠가 보유한 자산의 가치가 상승함을 의미하며, 리츠의 자산가치 증가로 주가 상승을 유도합니다. 투자자들은 금리 인하로 인해 부동산 가치가 높아질 것을 기대하여 리츠 주식에 대한 수요를 늘리게 됩니다.

4. 배당 수익률과 투자 매력

리츠는 법적으로 소득의 대부분을 배당으로 지급해야 합니다. 금리 인하는 리츠의 배당 수익률을 상대적으로 더 매력적으로 만듭니다. 예를 들어, 채권과 같은 다른 투자 수단의 수익률이 낮아지면, 리츠의 배당 수익률은 더 매력적으로 보입니다. 이는 투자자들이 리츠에 더 많은 관심을 갖게 하며, 리츠 주식의 수요를 증가시켜 주가 상승으로 이어집니다.

5. 글로벌 리츠 시장의 섹터별 영향

금리 인하는 리츠의 다양한 섹터에 따라 다르게 영향을 미칩니다. 예를 들어, 산업/물류 리츠는 금리 인하로 인해 자본 조달 비용이 낮아지면서 물류센터와 창고의 가치가 상승합니다. 주거 리츠는 낮은 금리로 인해 주택 시장이 활발해지며 임대 수요가 증가하게 됩니다. 반면, 오피스 리츠는 금리 인하로 인해 기업들의 자금 조달 비용이 줄어들어 오피스 공간 수요가 증가할 수 있습니다.

 

금리 인하는 글로벌 리츠 시장에 매우 긍정적인 영향을 미칩니다. 차입 비용 감소, 부동산 가치 상승, 배당 수익률 증가 등 다양한 요인들이 리츠 주가를 상승시키며, 투자자들에게 매력적인 투자 기회를 제공합니다. 따라서 금리 인하 시기에는 리츠 시장을 주의 깊게 살펴보고, 유망한 리츠 종목에 투자하는 것이 현명한 전략이 될 수 있습니다.

2024년 하반기 투자할 만한 리츠 종목

2024년 하반기에는 여러 리츠(REITs) 종목들이 유망한 투자 기회를 제공할 것으로 예상됩니다. 특히 ESR켄달스퀘어리츠를 비롯한 몇몇 종목들은 자본 리사이클링과 배당 성장 전략을 통해 높은 수익을 기대할 수 있습니다. 이번 포스팅에서는 하반기에 투자할 만한 리츠 종목들을 소개하고, 그 이유와 예상 수익을 자세히 설명하겠습니다.

1. ESR켄달스퀘어리츠 (ESR Kendall Square REIT)

ESR켄달스퀘어리츠는 2023년에 이어 2024년에도 자본 리사이클링 전략을 통해 자산을 매각하고, 수익률이 높은 신규 자산을 편입하고 있습니다. 이 리츠는 물류센터와 같은 고수익 자산에 집중 투자하고 있으며, 이는 공급 과잉 우려를 해소하고 있습니다. 2024년 연초부터 주가가 30% 상승했음에도 불구하고, 여전히 P/NAV(순자산가치 대비 주가 비율)가 0.75배 수준으로 저평가되어 있습니다. 2025년 이후 배당 성장이 본격화되면서 주가 상승을 견인할 전망입니다.

2. 코람코라이프인프라리츠 (Koramco Life Infrastructure REIT)

코람코라이프인프라리츠는 주유소 매각을 통해 확보된 자금을 새로운 자산 개발 및 투자에 사용할 계획입니다. 2024년에는 9건의 주유소 매각을 완료할 예정이며, 이를 통해 배당 수익률을 7% 내외로 유지할 계획입니다. 이러한 자산 매각과 신규 투자 전략은 리츠의 펀더멘탈을 강화하고, 안정적인 배당을 제공할 것으로 기대됩니다.

3. 롯데리츠 (Lotte REIT)

롯데리츠는 2024년에 오피스 자산 우선주 투자를 계획하고 있습니다. 이 투자는 고수익의 우량 자산을 확보하고, 그룹 외 자산 편입을 통해 포트폴리오를 다각화하는데 기여할 것입니다. 특히, 낮은 LTV(부채 대비 자산가치 비율)와 안정적인 조달 금리 확보는 롯데리츠의 배당 성장 가능성을 높이고 있습니다. 이러한 전략은 리츠의 주가 상승과 투자 매력을 높이는 요인이 될 것입니다.

4. 삼성FN리츠 (Samsung FN REIT)

삼성FN리츠는 2024년 하반기에 코어 및 코어플러스 오피스 자산을 지속적으로 편입할 계획입니다. 올해에는 1,300~1,400억 원 규모의 신규 자산, 특히 삼성화재 판교사옥을 편입할 예정입니다. 안정적인 오피스 자산 투자는 리츠의 배당 가능 이익을 증가시키고, 주가 안정성을 제공할 것입니다. 특히, 안정적인 오피스 자산 편입은 장기적으로 리츠의 가치 상승을 기대할 수 있습니다.

5. 신한알파리츠 (Shinhan Alpha REIT)

신한알파리츠는 서초GS타워 매입을 검토 중이며, 현대코퍼레이션과 함께 씨티스퀘어 인수를 추진하고 있습니다. 이러한 신규 자산 편입은 리츠의 자산 가치를 증가시키고, 배당 성장을 촉진할 것입니다. 특히, 신한알파리츠의 경우 자본 리사이클링을 통해 안정적인 수익을 창출할 수 있는 구조를 갖추고 있어, 투자 매력이 높습니다.

 

2024년 하반기에는 ESR켄달스퀘어리츠, 코람코라이프인프라리츠, 롯데리츠, 삼성FN리츠, 신한알파리츠와 같은 유망한 리츠 종목들이 투자자들에게 높은 수익을 제공할 것으로 기대됩니다. 이들 리츠는 자본 리사이클링, 자산 매각 및 신규 투자, 배당 성장 등 다양한 전략을 통해 펀더멘탈을 강화하고 있습니다. 이러한 종목들에 투자함으로써 안정적인 배당 수익과 함께 주가 상승을 기대할 수 있을 것입니다.

미국 리츠 시장에서 주목해야 할 섹터

미국 리츠(REITs) 시장은 다양한 섹터로 구성되어 있으며, 각 섹터는 경제 상황과 금리 변동에 따라 서로 다른 성과를 보입니다. 2024년 하반기에는 특히 임대료 성장률이 높은 산업/물류, 단독주택, 헬스케어 리츠가 주목받고 있습니다. 이번 포스팅에서는 미국 리츠 시장 내 섹터별 전망을 분석하고, 이들 주요 섹터에 대해 상세히 설명하겠습니다.

1. 산업/물류 리츠 (Industrial/Logistics REITs)

산업/물류 리츠는 전자상거래의 성장과 함께 지속적으로 높은 수요를 보이고 있습니다. 이 섹터는 특히 임대료 스프레드가 높아 기존 계약보다 신규 계약 및 재계약 시 임대료가 크게 상승하는 경향이 있습니다. 주요 산업/물류 리츠들의 임대료 스프레드는 20~40%에 달하며, 이는 시장 평균 상승률을 크게 웃돕니다. 예를 들어, Prologis, Rexford Industrial Realty, STAG Industrial 등의 기업은 재계약 시 임대료 상승률이 20% 이상으로 보고되고 있습니다.

• Prologis (PLD): Prologis는 글로벌 물류 부동산 분야에서 선두를 달리고 있으며, 전 세계적으로 물류 시설을 운영하고 있습니다. 최근 재계약 시 임대료 상승률은 40%에 달하며, 이는 물류 시설에 대한 높은 수요를 반영합니다.
• Rexford Industrial Realty (REXR): Rexford는 특히 캘리포니아 남부에 집중된 물류 자산을 보유하고 있으며, 지역적 특성상 높은 임대료 성장을 기록하고 있습니다.

2. 단독주택 리츠 (Single-Family Rental REITs)

단독주택 리츠는 주택 시장의 높은 수요와 주택 매입 비용 상승으로 인해 임대 수요가 증가하고 있습니다. 이는 임대료 상승으로 이어지며, 단독주택 리츠의 수익성을 높이고 있습니다. 특히 대도시 외곽지역과 선벨트 지역에서 임대 수요가 강세를 보이고 있습니다.

• Invitation Homes (INVH): Invitation Homes는 미국 전역에 걸쳐 고품질의 단독주택 임대 자산을 보유하고 있으며, 높은 임대료 상승률을 기록하고 있습니다.
• American Homes 4 Rent (AMH): American Homes 4 Rent는 주로 가족 단위의 임대 수요를 타깃으로 하여 안정적인 임대 수익을 창출하고 있습니다.

3. 헬스케어 리츠 (Healthcare REITs)

헬스케어 리츠는 고령화 사회로 인한 헬스케어 수요 증가와 함께 안정적인 수익을 제공하고 있습니다. 특히, 요양시설, 병원, 의료 사무실 등의 헬스케어 시설은 장기 임대 계약을 통해 꾸준한 수익을 창출합니다. 헬스케어 리츠는 경제 상황에 상대적으로 덜 민감하며, 안정적인 현금 흐름을 제공합니다.

• Welltower Inc. (WELL): Welltower는 고령자 주거 시설 및 의료 사무실을 주로 보유하고 있으며, 장기적인 임대 계약을 통해 안정적인 수익을 창출하고 있습니다.
• Ventas Inc. (VTR): Ventas는 병원, 의료 사무실, 연구 시설 등을 운영하며, 다양한 헬스케어 자산 포트폴리오를 보유하고 있습니다.

2024년 하반기 미국 리츠 시장에서 주목해야 할 주요 섹터로는 산업/물류, 단독주택, 헬스케어 리츠가 있습니다. 이들 섹터는 높은 임대료 성장률과 안정적인 수익성을 기반으로 투자 매력이 높습니다. 산업/물류 리츠는 전자상거래의 성장과 함께 지속적인 수요 증가가 예상되며, 단독주택 리츠는 주택 임대 시장의 강세 덕분에 유망합니다. 헬스케어 리츠는 고령화 사회와 의료 수요 증가로 인해 안정적인 현금 흐름을 제공할 것입니다. 이러한 섹터에 투자함으로써 높은 수익을 기대할 수 있을 것입니다.

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