2024년 하반기 반도체 산업 전망: AI와 고부가가치 메모리 수요 증가가 주도하는 성장

메모리반도체산업

Intro

1. 2024년 상반기 요약

2024년 상반기 반도체 시장은 서버 수요 증가와 AI 관련 투자가 실적을 견인했습니다. 특히, 고부가가치 DRAM과 고용량 NAND 수요가 급증하면서 1분기 메모리 수출액이 전년 대비 75% 증가했습니다. 주요 메모리 공급사들의 ASP(평균 판매 가격)는 DRAM이 20%, NAND가 30% 이상 상승했으며, 이러한 상승세는 2분기에도 지속될 것으로 예상됩니다. DRAM 전환 투자에 따른 감산 효과, NAND 공급 제한, AI 애플리케이션 탑재량 증가 등이 수요를 자극한 주요 요인으로 분석됩니다.

2. 2024년 하반기 전망

하반기에는 메모리 업종의 실적 모멘텀이 더욱 강해질 것으로 전망됩니다. IT 섹터의 재고 조정이 마무리되며, 전체 밸류체인의 수요 회복이 확인될 것으로 예상됩니다. 서버, 스마트폰, PC 등의 출하 성장률이 각각 +2%에서 +5%로 예상되며, 고성능/고용량 메모리 탑재 증가로 시장 규모는 두 자릿수 성장이 기대됩니다. 특히, 고부가가치 제품의 비중 확대와 지속적인 가격 상승세가 유지되며, 수익성 개선과 출하량 확대가 동반될 전망입니다.

3. 주요 제품과 기술 변화

하반기 반도체 시장의 핵심은 AI 애플리케이션의 확산과 고부가 메모리 제품의 수요 증가입니다. HBM(Higher Bandwidth Memory) 수요는 GPU에서 NPU(Neural Processing Unit)로 확장되며, HBM3 이상의 제품이 더욱 많이 탑재될 것으로 예상됩니다. DDR5 전환 가속화도 기대되며, 인텔과 AMD의 차세대 프로세서 출시에 따라 DDR5 수요가 증가할 것입니다. 또한, CXL(Compute Express Link) 기술의 도입으로 메모리 자원 공유와 확장성이 높아질 것으로 보입니다.

4. NAND 시장의 성장

AI 학습 모델의 진화와 데이터 증가에 따라 NAND 수요가 조기 반등할 것으로 보입니다. 다양한 데이터 수집 경로와 저장 공간 확장 필요성으로 고용량 SSD 수요가 급증할 것입니다. 특히, 60TB 이상의 eSSD(Enterprise SSD) 시장이 빠르게 성장하고 있으며, 주요 데이터센터 고객들의 수요가 높아지고 있습니다. 2024년 eSSD 출하량은 전년대비 26% 증가할 것으로 예상되며, 삼성전자와 SK하이닉스가 주요 수혜주로 꼽힙니다.

5. 추천 종목: 삼성전자와 SK하이닉스

삼성전자와 SK하이닉스는 고부가 메모리 제품 수요 확대와 가격 상승세로 2024년 하반기에도 실적 개선이 기대됩니다. 특히, HBM 시장에서의 경쟁 우위와 eSSD 시장에서의 높은 점유율이 긍정적인 요인으로 작용할 것입니다. 삼성전자는 목표주가 110,000원, SK하이닉스는 목표주가 220,000원을 제시하며, 양사의 실적 우상향 추세가 전사 실적을 견인할 것으로 예상됩니다. 고객사들의 높은 선호도와 중장기적인 수요 증가가 지속될 것으로 보입니다.

2024년 하반기 반도체 산업의 주요 성장 요인

2024년 하반기 반도체 산업의 성장은 여러 요인이 복합적으로 작용하면서 이루어질 것으로 전망됩니다. 반도체 시장의 전반적인 성장 동력은 다음과 같은 요인들에 의해 주도될 것입니다

1. AI 및 서버 수요의 지속적인 증가

AI 기술의 발전과 그로 인한 서버 수요 증가가 반도체 시장의 성장을 견인할 것입니다. 특히, AI 애플리케이션에 사용되는 고성능 DRAM과 NAND의 수요가 꾸준히 증가하고 있습니다. 주요 클라우드 서비스 제공업체(CSP)들의 AI 관련 CapEx(자본지출) 상향 조정이 이러한 수요 증가를 뒷받침합니다. AI 서버 구축과 학습용 AI 서버의 투자 확대가 주요 요인으로 작용하고 있습니다.

2. 고부가가치 메모리 제품의 수요 확대

고부가가치 DRAM(HBM, DDR5)과 고용량 NAND의 수요 증가는 반도체 시장의 중요한 성장 동력입니다. 서버, 스마트폰, PC 등 다양한 디바이스에 고성능 메모리의 탑재가 증가하면서 시장 규모가 확대될 것으로 예상됩니다. 특히, HBM3 이상의 고성능 메모리 제품은 GPU와 NPU 등 다양한 애플리케이션에 탑재되어 수요가 크게 증가하고 있습니다.

3. IT 섹터의 재고 조정 완료와 수요 회복

2024년 하반기에는 IT 섹터의 재고 조정이 마무리되고, 전반적인 수요 회복이 예상됩니다. 안정화된 재고를 기반으로 리스탁킹(Restocking) 수요가 발생하고, 하드웨어 평균 스펙의 상향과 수요처 다변화가 메모리 실적 성장을 견인할 것으로 보입니다. 특히, 스마트폰과 PC의 출하량이 각각 +5%, +2% 성장할 것으로 예상됩니다.

4. 신기술 도입과 제품 혁신

차세대 프로세서와 DDR5 메모리의 도입이 반도체 수요를 자극할 것입니다. 인텔과 AMD의 차세대 CPU가 CXL 2.0을 지원하면서 서버향 DDR5 전환이 가속화될 전망입니다. 또한, 온디바이스 AI 구현을 위한 스마트폰과 PC 등의 디바이스 스펙이 향상되면서, 관련 반도체 수요도 증가할 것입니다.

5. 글로벌 데이터 트래픽 증가

글로벌 데이터 트래픽의 지속적인 증가도 반도체 시장의 성장에 기여할 것입니다. 데이터 트래픽의 증가는 데이터 센터와 서버의 수요를 증가시키며, 이에 따라 고성능 메모리와 저장 장치의 수요도 증가할 것입니다. 특히, 멀티모달 AI 학습 모델의 도입으로 데이터 생성량이 급증하면서 저장 용량 확장의 필요성이 대두되고 있습니다.

이와 같이 2024년 하반기 반도체 산업은 AI 및 서버 수요 증가, 고부가가치 메모리 제품의 수요 확대, IT 섹터의 재고 조정 완료, 신기술 도입과 제품 혁신, 글로벌 데이터 트래픽 증가 등 여러 요인이 복합적으로 작용하며 성장할 것으로 전망됩니다.

고부가가치 DRAM과 NAND 메모리의 수요 증가

고부가가치 DRAM과 NAND 메모리의 수요 증가는 다양한 요인들이 복합적으로 작용한 결과입니다. 이러한 요인들을 통해 메모리 시장의 변화를 살펴보면 다음과 같습니다

1. AI 애플리케이션의 확산

AI 기술의 급격한 발전과 확산은 고부가가치 메모리 수요 증가의 주요 요인 중 하나입니다. AI 애플리케이션은 대규모 데이터 처리와 고속 연산을 필요로 하며, 이를 지원하기 위해 고성능 DRAM과 대용량 NAND 메모리가 필수적입니다. 특히, AI 서버와 데이터 센터에서는 HBM(High Bandwidth Memory)과 DDR5 DRAM이 많이 사용되며, 이는 수요 증가를 견인합니다.

2. 서버 수요의 급증

서버 수요 증가 역시 고부가가치 메모리 수요를 자극하는 중요한 요인입니다. 클라우드 서비스 제공업체(CSP)들의 AI 관련 투자와 데이터 센터 확장이 지속되면서 고성능 DRAM과 고용량 NAND 메모리의 필요성이 더욱 커지고 있습니다. 특히, 북미 지역의 대형 기술 기업들이 AI 서버에 대한 투자를 확대하면서 이러한 메모리 제품들의 수요가 급격히 증가하고 있습니다.

3. 5G 및 엣지 컴퓨팅의 확산

5G 네트워크와 엣지 컴퓨팅의 확산은 데이터 처리의 지연 시간을 줄이고 실시간 처리를 가능하게 합니다. 이를 위해 고속 데이터 전송과 저장이 가능한 고부가가치 메모리가 필요합니다. 5G 인프라가 확장되면서 스마트폰, IoT 디바이스, 자율주행차 등 다양한 기기에서 고성능 DRAM과 NAND 메모리의 수요가 증가하고 있습니다.

4. 소비자 디바이스의 스펙 상향

스마트폰, PC, 노트북 등 소비자 디바이스의 성능이 지속적으로 향상됨에 따라 고성능 메모리의 수요도 증가하고 있습니다. 최신 스마트폰은 더 많은 데이터를 처리하고 저장할 수 있는 능력이 필요하며, 이는 DRAM과 NAND 메모리 탑재량 증가로 이어집니다. 예를 들어, 최신 스마트폰과 PC는 이전 모델보다 더 높은 DRAM 용량과 NAND 용량을 필요로 합니다.

5. 고부가가치 제품의 경쟁력

고부가가치 DRAM과 NAND 제품은 일반 메모리 제품보다 높은 성능과 안정성을 제공하며, 이로 인해 다양한 산업 분야에서 선호됩니다. HBM과 DDR5는 데이터 처리 속도가 빠르고 에너지 효율이 높아, 고성능 컴퓨팅 환경에서 필수적입니다. 이러한 제품들은 GPU, NPU와 같은 고성능 연산 장치와 결합되어 AI, 게임, 그래픽 처리 등 고부하 작업에서 뛰어난 성능을 발휘합니다.

6. 고용량 저장 장치의 필요성 증가

데이터 양이 급격히 증가하면서 고용량 저장 장치에 대한 수요도 증가하고 있습니다. 특히, 데이터 센터와 클라우드 서비스 제공업체들은 데이터 저장 용량을 확장하기 위해 고용량 NAND 메모리를 대량으로 채택하고 있습니다. 고용량 eSSD(Enterprise SSD)와 같은 제품은 대규모 데이터 저장과 빠른 데이터 접근을 가능하게 해, 기업과 소비자 모두에게 중요한 역할을 하고 있습니다.

이와 같이 고부가가치 DRAM과 NAND 메모리의 수요 증가는 AI 애플리케이션 확산, 서버 수요 증가, 5G 및 엣지 컴퓨팅 확산, 소비자 디바이스 스펙 상향, 고부가가치 제품의 경쟁력, 고용량 저장 장치 필요성 증가 등의 요인에 의해 발생하고 있습니다. 이러한 요인들이 복합적으로 작용하면서 메모리 시장의 변화를 주도하고 있습니다.

 

AI 애플리케이션 확산이 반도체 시장에 미치는 영향

AI 기술의 발전과 그로 인한 반도체 수요 증가는 반도체 시장에 여러 중요한 영향을 미치고 있습니다. AI 애플리케이션의 확산은 다양한 방식으로 반도체 산업의 성장과 변화를 주도하고 있습니다. 주요 영향은 다음과 같습니다

1. 고성능 컴퓨팅 수요 증가

AI 애플리케이션은 대규모 데이터 처리와 복잡한 연산을 필요로 합니다. 이는 고성능 컴퓨팅(HPC)을 가능하게 하는 고성능 반도체 칩의 수요를 증가시킵니다. 특히, AI 모델 훈련과 추론 작업에는 높은 처리 능력과 빠른 데이터 전송이 필요하므로, GPU(Graphics Processing Unit), TPU(Tensor Processing Unit), NPU(Neural Processing Unit)와 같은 특수 목적의 프로세서가 많이 사용됩니다. 이로 인해 고성능 반도체의 수요가 급증하게 됩니다.

2. 메모리 기술의 발전

AI 애플리케이션의 확산은 메모리 기술의 발전을 촉진합니다. AI 모델은 대규모 데이터 세트를 처리해야 하므로, 고용량 및 고속 메모리가 필수적입니다. HBM(High Bandwidth Memory)과 DDR5 DRAM은 이러한 요구를 충족시키기 위해 개발되었습니다. AI 서버와 데이터 센터에서는 이러한 고성능 메모리 제품이 주로 사용되며, 이는 메모리 반도체 시장의 성장을 이끌고 있습니다.

3. 데이터 센터와 클라우드 인프라 확장

AI 기술은 데이터 센터와 클라우드 인프라의 확장을 필요로 합니다. AI 애플리케이션을 실행하기 위해서는 대규모 컴퓨팅 자원과 스토리지가 필요하므로, 데이터 센터의 확장은 필연적입니다. 이에 따라, 데이터 센터를 위한 서버용 반도체와 스토리지 솔루션의 수요가 증가하고 있습니다. 특히, 고성능 SSD(Solid State Drive)와 같은 저장 장치는 AI 애플리케이션의 성능을 높이는 데 중요한 역할을 합니다.

4. 엣지 컴퓨팅과 IoT 디바이스의 발전

AI 기술의 확산은 엣지 컴퓨팅과 IoT(Internet of Things) 디바이스의 발전을 가속화합니다. 엣지 컴퓨팅은 데이터 처리를 네트워크의 가장자리(edge)에서 수행하여 지연 시간을 줄이고 실시간 처리를 가능하게 합니다. 이는 고성능 AI 칩과 저전력 메모리를 필요로 하며, 이로 인해 반도체 시장의 성장이 촉진됩니다. 또한, 스마트 홈 기기, 자율주행차, 웨어러블 디바이스 등 다양한 IoT 디바이스에 AI 기술이 적용되면서 반도체 수요가 증가하고 있습니다.

5. 5G와 AI의 결합

5G 네트워크의 확산은 AI 애플리케이션의 성능을 더욱 향상시킵니다. 5G의 높은 데이터 전송 속도와 낮은 지연 시간은 AI 기술이 실시간으로 작동하는 데 필수적입니다. 예를 들어, 자율주행차나 스마트 시티와 같은 분야에서는 5G와 AI의 결합이 중요한 역할을 합니다. 이에 따라, 5G 네트워크 인프라와 관련된 반도체 수요도 증가하게 됩니다.

6. 산업 및 의료 분야의 혁신

AI 기술은 산업 자동화와 의료 분야에서도 큰 변화를 가져오고 있습니다. 제조 공정의 자동화, 품질 관리, 예지 보전(predictive maintenance) 등 다양한 산업 애플리케이션에서 AI 기술이 사용되고 있으며, 이는 산업용 반도체 수요를 증가시킵니다. 또한, 의료 분야에서는 AI를 이용한 진단, 치료 계획 수립, 환자 모니터링 등에서 반도체 기술이 중요한 역할을 하고 있습니다.

이와 같이 AI 애플리케이션의 확산은 고성능 컴퓨팅 수요 증가, 메모리 기술 발전, 데이터 센터와 클라우드 인프라 확장, 엣지 컴퓨팅과 IoT 디바이스 발전, 5G와 AI의 결합, 산업 및 의료 분야의 혁신 등 다양한 방식으로 반도체 시장에 큰 영향을 미치고 있습니다. 이러한 변화는 반도체 산업의 지속적인 성장과 발전을 촉진하며, 새로운 기회를 창출하고 있습니다.

삼성전자와 SK하이닉스의 2024년 하반기 실적 전망

2024년 하반기, 삼성전자와 SK하이닉스의 실적 전망은 반도체 시장의 회복과 고부가가치 메모리 제품의 수요 증가에 힘입어 긍정적인 성장이 예상됩니다. 두 회사는 AI와 서버 시장의 확대, 메모리 가격 상승, 신제품 출시 등의 요인에 따라 실적 개선을 기대할 수 있습니다.

1. 삼성전자 실적 전망

고부가가치 메모리 수요 증가

삼성전자는 고부가가치 메모리 제품인 DDR5, HBM, eSSD 등의 수요 증가에 힘입어 실적 개선을 기대할 수 있습니다. AI 애플리케이션과 데이터 센터 확장으로 고성능 메모리의 수요가 지속적으로 증가하고 있으며, 이는 삼성전자의 메모리 사업부 실적에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다.

 

NAND 부문 회복

NAND 시장의 회복도 삼성전자 실적에 긍정적인 요인으로 작용할 것입니다. 고용량 SSD와 eSSD의 수요가 증가하면서 NAND 가격 상승세가 이어질 것으로 보입니다. 이는 삼성전자의 NAND 부문 실적 개선을 도울 것입니다.

 

시스템 LSI 및 파운드리 사업부 성장

삼성전자의 시스템 LSI와 파운드리 사업부도 성장할 것으로 예상됩니다. 특히, 5G와 AI 기술의 확산으로 인해 첨단 반도체 수요가 증가하면서, 파운드리 사업의 성장이 기대됩니다. 삼성전자는 최신 공정 기술과 고객사의 주문 증가로 인해 실적 개선을 기대할 수 있습니다.

 

목표 주가 및 전망

신한투자증권은 삼성전자의 목표 주가를 110,000원으로 제시했습니다. 이는 메모리 시장 회복, 고부가가치 제품의 수요 증가, 파운드리 사업의 성장 등을 반영한 것입니다. 삼성전자는 2024년 하반기에도 메모리와 비메모리 사업에서 고른 성장을 이어갈 것으로 예상됩니다.

2. SK하이닉스 실적 전망

HBM 및 DDR5 수요 증가

SK하이닉스는 HBM과 DDR5 등 고부가가치 메모리 제품의 수요 증가로 실적 개선을 기대할 수 있습니다. 특히, HBM 시장에서의 점유율이 높아 AI와 데이터 센터 시장에서 큰 수혜를 볼 것으로 예상됩니다. HBM3E 제품의 출하가 시작되면서 매출 성장이 기대됩니다.

 

NAND 부문 성장

SK하이닉스의 NAND 부문도 2024년 하반기에는 본격적인 회복세에 진입할 것으로 보입니다. eSSD 시장의 급성장과 함께 NAND 가격 상승이 예상되며, 이는 SK하이닉스의 NAND 부문 실적에 긍정적인 영향을 미칠 것입니다. 주요 데이터센터 고객사들의 수요 증가가 기대됩니다.

 

AI와 클라우드 시장 확대

AI와 클라우드 시장의 확대는 SK하이닉스의 메모리 제품 수요를 더욱 증가시킬 것입니다. 특히, 고성능 DRAM과 NAND의 수요가 계속 증가하면서 SK하이닉스의 전체 매출과 수익성 개선에 기여할 것입니다.

 

목표 주가 및 전망

신한투자증권은 SK하이닉스의 목표 주가를 220,000원으로 제시했습니다. 이는 HBM과 NAND 부문의 강력한 성장, 고부가가치 메모리 수요 증가, 클라우드 및 AI 시장 확대 등을 고려한 것입니다. SK하이닉스는 2024년 하반기에도 지속적인 성장을 이어갈 것으로 예상됩니다.

결론

삼성전자와 SK하이닉스는 2024년 하반기에도 고부가가치 메모리 제품의 수요 증가, NAND 시장 회복, AI 및 클라우드 시장 확대 등의 요인으로 실적 개선이 기대됩니다. 두 회사는 각자의 강점을 바탕으로 반도체 시장의 성장을 주도하며, 투자자와 시장 분석가들에게 긍정적인 실적 전망을 제시할 것입니다.

2024년 PC와 스마트폰 시장에서의 메모리 탑재량 증가

 

2024년 PC와 스마트폰 시장에서 메모리 탑재량의 증가는 소비자 경험과 산업 전반에 큰 변화를 가져올 것입니다. 이 증가는 주로 AI 기술의 발전, 고화질 콘텐츠의 증가, 다중 작업 환경의 확산 등에 기인하며, 여러 측면에서 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 다음은 주요 변화와 그 영향에 대한 설명입니다:

1. 성능 향상 및 사용자 경험 개선

PC와 스마트폰의 메모리 탑재량이 증가하면 전반적인 성능이 향상됩니다. 더 많은 메모리는 애플리케이션 실행 속도, 멀티태스킹 능력, 게임 성능 등을 크게 개선시킵니다. 예를 들어, 고용량 DRAM은 사용자가 여러 애플리케이션을 동시에 실행할 때 지연 시간을 줄이고, 고해상도 비디오 편집이나 복잡한 그래픽 작업에서도 원활한 경험을 제공합니다.

2. AI 및 머신러닝 애플리케이션의 활성화

메모리 탑재량의 증가는 AI 및 머신러닝 애플리케이션의 성능을 극대화하는 데 필수적입니다. AI 애플리케이션은 대량의 데이터를 실시간으로 처리해야 하며, 이를 위해서는 고속 DRAM과 대용량 NAND가 필요합니다. 예를 들어, 스마트폰의 온디바이스 AI 기능이 강화되어 음성 인식, 이미지 분석, 개인화된 사용자 경험 등을 실시간으로 제공할 수 있습니다. 이는 스마트폰과 PC의 AI 기능이 더 정교해지고 다양해지는 결과를 가져옵니다.

3. 고화질 콘텐츠 및 데이터 저장 요구 증가

고화질 사진, 4K 및 8K 비디오, 증강현실(AR) 및 가상현실(VR) 콘텐츠 등의 사용이 증가하면서, 더 많은 저장 공간이 필요하게 됩니다. NAND 메모리의 용량이 증가함에 따라, 사용자는 더 많은 데이터를 저장하고 쉽게 접근할 수 있게 됩니다. 이는 특히 미디어 소비와 생산이 증가하는 현재 트렌드에 부합합니다. 예를 들어, 스마트폰 사용자는 고해상도 비디오를 저장하고 편집하는 데 더 많은 용량을 필요로 합니다.

4. 배터리 수명 및 효율성 향상

최신 메모리 기술은 더 높은 성능과 더 낮은 전력 소비를 가능하게 합니다. DDR5 메모리와 같은 고급 DRAM은 더 적은 전력으로 더 높은 대역폭을 제공하여, PC와 스마트폰의 배터리 수명을 연장시킬 수 있습니다. 이는 사용자가 더 오랜 시간 동안 디바이스를 사용할 수 있게 하며, 에너지 효율성 측면에서도 긍정적인 효과를 제공합니다.

5. 가격과 시장 경쟁력의 변화

메모리 탑재량이 증가함에 따라 디바이스의 가격이 상승할 수 있습니다. 그러나 이는 고급 기능과 성능 향상으로 상쇄될 가능성이 높습니다. 소비자들은 더 높은 가격을 지불하더라도, 향상된 성능과 기능을 원하기 때문에 수요는 지속될 것입니다. 또한, 메모리 제조업체 간의 경쟁이 심화되면서 기술 혁신과 생산 효율성이 향상되어 가격 경쟁력이 유지될 가능성도 큽니다.

6. 신제품 개발 및 혁신 촉진

고용량 메모리 탑재는 새로운 제품 개발과 혁신을 촉진합니다. 제조업체들은 고성능 메모리를 기반으로 한 새로운 기능과 서비스를 제공할 수 있습니다. 예를 들어, 스마트폰 제조업체는 AI 기반의 사진 보정, 실시간 번역, 증강현실 경험 등을 제공하는 데 주력할 수 있습니다. PC 제조업체는 고성능 게이밍, 프로페셔널 그래픽 작업, 데이터 과학 및 분석 애플리케이션을 위해 더 많은 메모리를 탑재한 제품을 출시할 수 있습니다.

결론

2024년 PC와 스마트폰 시장에서 메모리 탑재량 증가는 성능 향상, 사용자 경험 개선, AI 및 머신러닝 애플리케이션 활성화, 고화질 콘텐츠 및 데이터 저장 요구 증가, 배터리 수명 및 효율성 향상, 가격 및 시장 경쟁력 변화, 신제품 개발 및 혁신 촉진 등의 변화를 가져올 것입니다. 이러한 변화는 소비자에게 더 나은 경험을 제공할 뿐만 아니라, 산업 전반의 성장과 발전을 이끌 것입니다.

 

2024.05.26 - [분류 전체보기] - 2024년 하반기 IT 투자 전망: 클라우드와 생성 AI의 성장과 유망 종목 분석

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