코파이낸스

Intro1. HBM 시장 개요와 1라운드 결과 HBM(High Bandwidth Memory)은 고대역폭 메모리로, 다른 메모리 반도체보다 데이터 전송 속도가 빠릅니다. HBM의 세대는 HBM1에서 HBM5까지 다양하며, 4세대까지를 '1라운드'로 간주합니다. SK하이닉스가 1라운드에서 승기를 잡았으며, 시장조사 업체 트렌드포스에 따르면 SK하이닉스의 HBM 시장 점유율은 52.5%로, 삼성전자(42.4%)를 앞서고 있습니다. 2. 2라운드의 시작과 삼성전자의 전략 삼성전자는 2라운드에서 반전을 노리고 있습니다. 2라운드는 5세대 HBM3E부터 시작되며, 6세대 HBM4까지 포함됩니다. 이 라운드에서는 적층 경쟁과 미세 공정 기술이 중요한 요소입니다. 삼성전자는 메모리, 파운드리, 패키징 역량을 모두 ..

Intro1. 지분 매각의 배경 네이버가 보유한 A홀딩스(라인야후 모회사) 지분의 매각이 현실화되고 있습니다. 이는 라인야후가 네이버에 A홀딩스 지분 매각을 요구한 데서 비롯된 상황으로, 소프트뱅크도 이를 협의 중입니다. NH투자증권의 안재민 애널리스트는 네이버가 일부 지분을 매각하고 2대 주주로 내려갈 가능성을 언급했습니다. 이러한 맥락에서, 시장은 네이버가 얼마나 많은 지분을, 어떤 가격에 매각할지 주목하고 있습니다. 2. 매각의 시나리오와 영향 최악의 시나리오는 네이버가 A홀딩스 보유 지분 전량을 매각하는 것입니다. 하지만 이는 네이버의 일방적인 손해를 초래할 가능성이 높아 현실성이 떨어진다는 분석이 있습니다. 전량 매각 시, 네이버의 지분법손익 측면에서 부정적 영향을 미쳐 당기순익이 급락할 수 있..

Intro최근 HLB가 미국 식품의약국(FDA)으로부터 간암 신약 리보세라닙(Lenvatinib)에 대해 보완 요구 서한(CRL)을 받으면서 신약 승인이 불발되었다는 소식이 전해졌습니다. 이번 포스팅에서는 신약 승인 불발의 원인과 HLB의 향후 전망을 투자 관점에서 상세히 분석해보겠습니다.1. 신약 승인 불발의 원인HLB가 발표한 내용에 따르면, 이번 신약 승인 불발은 리보세라닙 자체의 문제가 아니라 파트너사인 중국 항서제약(Hansoh Pharma)의 면역항암제 캄렐리주맙(Camrelizumab)과 관련된 문제입니다. FDA는 항서제약의 캄렐리주맙 제조 공정에 대해 품질 관리(CMC) 실사에서 미비한 점을 지적했고, 이에 대한 항서제약의 답변이 충분치 않았던 것으로 보입니다. 또한, 백인 비율이 높은 ..

Intro1. 내연기관(ICE)의 부활 전기차(BEV) 보급이 예상보다 더딘 가운데, 내연기관(ICE) 차량의 인기가 다시 높아지고 있습니다. 특히 하이브리드(HEV) 차량이 시장에서 주목받고 있으며, Toyota와 같은 기업들이 강력한 주주 환원율과 실적 호조로 주가 상승을 이끌고 있습니다. 현대차와 기아도 미국 시장에서 HEV 라인업을 강화하며 주도권을 다시 잡을 기회를 모색하고 있습니다. 2. 국내 완성차 업계의 반등 현대차와 기아의 국내 판매는 상반기 부진했으나, 하반기에는 회복세를 보일 전망입니다. 특히 인센티브와 재고 관리에 집중하면서 비용을 절감하고, 내연기관 및 하이브리드 차량의 판매를 강화할 계획입니다. 이로 인해 주가도 안정적인 상승세를 기대할 수 있습니다. 3. 유럽 시장의 변화 유럽..

Intro1분기 실적 요약2024년 1분기 한화에어로스페이스의 매출은 1조 8,483억원으로 전년 동기 대비 9.3% 감소했습니다. 영업이익은 374억원으로, 예상보다 73.3% 하회했습니다​​ . 이는 폴란드로의 K9 자주포 수출이 없었고, 고정비 증가 및 내수 매출 감소가 주요 원인이었습니다. 하지만 이는 단기적인 현상이며, 연간 실적은 긍정적으로 예상됩니다.연간 전망과 긍정적인 요인한화에어로스페이스는 올해 전체적으로 매출과 영업이익이 작년보다 증가할 것으로 기대하고 있습니다. 폴란드와 루마니아로의 무기 수출 계약이 예상되고 있으며, 특히 K9 자주포와 천무 미사일의 수출이 큰 역할을 할 것입니다​​ . 폴란드는 이미 천무 미사일 추가 발주를 했고, 루마니아와의 계약도 곧 체결될 예정입니다.주요 사업..

Intro1. 현재 상황최근 이오플로우는 미국 연방 항소 법원의 판결로 큰 주목을 받고 있습니다. 이 판결은 이오플로우의 경쟁사인 인슐렛(Insulet)이 이오플로우의 시장 진입을 막기 위해 신청한 예비 금지 명령을 무효화했습니다. 이로 인해 이오플로우는 자사의 인슐린 패치 펌프인 'EOPatch'를 미국 시장에 진출시킬 수 있는 기회를 얻게 되었습니다. 2. 판결의 의미이 판결은 이오플로우에게 매우 중요한 의미를 지닙니다. 인슐렛의 예비 금지 명령이 해제됨에 따라, 이오플로우는 미국 시장에서 자사의 제품을 보다 적극적으로 판매할 수 있게 되었습니다. 이는 경쟁이 치열한 자동 인슐린 전달 시스템(AID) 시장에서 큰 변화를 가져올 것으로 예상됩니다. 3. 향후 주가 전망전문가들은 이오플로우의 주가가 이번..

Intro글로벌 헬스케어 시장 동향:최근 금융정책과 금리 변동의 영향으로 전체 시장의 변동성이 증가했습니다.특히 HLB의 간암 치료제에 대한 FDA의 허가 여부가 주목받고 있으며, 이는 시장의 주요 이벤트 중 하나로 간주됩니다.ASCO 2024에서 발표될 연구 초록들이 투자자 및 시장 분석가들 사이에서 큰 관심을 끌고 있습니다.주요 기업 및 제품 분석:유한양행, 다이이찌산쿄, 클래시스 등이 톱 픽으로 선정되었습니다.각 기업들은 독특한 전략과 신제품 개발로 시장에서의 입지를 강화하고 있으며, 유한양행의 경우, HLB 간암 치료제의 FDA 승인이 임박한 상황입니다.다이이찌산쿄의 엔허투 제품은 매출 증가 속도가 예상보다 빠르며, 여러 적응증 확대를 통해 시장 점유율을 확대하고 있습니다.투자 전략:제약 및 바이..

Intro1. 2024년 전망 및 성장 동력: 셀트리온은 2024년에 매출액이 3조 7,669억원에 달할 것으로 예상되며, 이는 바이오시밀러 판매의 확대에 따른 것입니다. 주요 성장 동력은 유럽의 램시마SC와 미국에서의 신제품 짐펜트라, 유플라이마, 베그젤마 등이 될 것입니다. 특히, 미국 시장에서는 PBM(Pharmacy Benefit Manager) 등재 확대로 짐펜트라와 유플라이마의 처방이 증가할 것으로 기대됩니다.2. 투자의견 및 목표 주가: 삼성증권은 셀트리온의 투자의견을 'BUY'로 유지하며, 목표 주가를 25만원으로 상향 조정하였습니다. 이는 셀트리온의 매출 원가율 정상화와 미국 및 유럽 시장에서의 바이오시밀러 매출 증가로 인한 레버리지 효과가 본격화될 것으로 예상하기 때문입니다.3. 경제적..

Intro1. 2024년 1분기 실적 개요카카오페이의 2024년 1분기 매출은 1,763억 원으로 전년 대비 24.7% 증가하였으며, 당기순이익은 1.7억 원을 기록하면서 BEP(손익분기점)를 달성했습니다. 결제 서비스는 14.5% 성장하였고, 금융 서비스 매출은 더 큰 폭인 62.2% 증가했습니다. 특히, 대출, 투자, 보험 등에서 두 자릿수 성장을 보였습니다.2. 사업 확장 및 수익성주요 도전 과제로는 플랫폼 수익 창출과 시장 점유율 확대를 통한 수익성 개선이 있습니다. 회사의 전략은 데이터 기반 사업 고도화 및 마이데이터 서비스 강화에 중점을 두고 있으며, 이를 통해 금융서비스 매출을 더욱 늘릴 계획입니다.3. 주요 투자 지표 및 시장 반응현재 주가는 역사적 저점에 근접해 있으며, 향후 성장 가능성..

Intro2024년 1분기에 카카오뱅크의 실적 발표는 매우 주목할 만한 변화를 보였습니다. 총수익이 전년 동기 대비 12.7% 증가하였으며, 이는 주로 신규 대출 상품의 성공과 기존 고객 기반의 확대에 기인합니다. 특히, 개인 대출 포트폴리오의 성장이 두드러졌으며, 기업 대출 부문도 안정적인 성장을 지속하고 있습니다. 비용 면에서는 효율적인 자원 배분과 기술 투자의 결실을 보이며, 운영 비용이 전년 동기 대비 5% 감소했습니다. 이는 기술 최적화 및 디지털 마케팅 전략의 성공적인 실행으로 인해 비용 효율성이 개선되었음을 시사합니다. 이러한 비용 절감은 수익성 개선에 크게 기여하였습니다. 순이익은 전년 대비 18% 증가하여, 특히 순이자 마진의 확대가 큰 영향을 미쳤습니다. 이는 카카오뱅크가 제공하는 경쟁..