기업분석: 디와이피앤에프(A104460) - 새로운 성장 국면 진입

디와이피앤에프

Intro

디와이피엔에프는 최근 대형 신규 수주를 통해 성장의 새로운 국면에 접어들었습니다. 특히 8월에만 1100억원 이상의 신규 수주를 확보하며 올해 수주 목표액인 3000억원 달성이 유력해졌습니다. 이는 주요 대형 프로젝트의 수주 성공이 예상됨에 따라, 향후 수주액은 이를 뛰어넘을 것으로 보입니다.

 

디와이피엔에프의 성장 동력은 크게 두 가지로 분류됩니다. 첫 번째는 국내외에서 예상되는 추가적인 대형 수주입니다. 두 번째는 2차전지 설비 사업의 본격적인 수주 시작으로, 특히 코스모 그룹과의 레퍼런스를 기반으로 한 사업 확장이 기대됩니다.

 

2023년 예상되는 매출액과 영업이익은 전년 대비 큰 폭의 성장이 예상됩니다. 신규 수주의 매출 인식과 지연되었던 프로젝트의 매출이 본격적으로 반영되며, 내년에는 더욱 개선된 실적을 보일 것으로 전망됩니다.

 

분석가들은 디와이피엔에프의 신규 수주 성과와 하반기 예상되는 대형 프로젝트 수주 등을 바탕으로 긍정적인 전망을 내놓고 있습니다. 특히, 2차전지 관련 사업의 확장은 중장기적인 성장성을 더욱 강화할 요소로 평가받고 있습니다.

 

디와이피엔에프는 신규 수주를 기반으로 한 성장 잠재력이 높은 기업입니다. 하지만, 대형 프로젝트의 수주와 실행 과정에서의 변동성 및 2차전지 시장의 경쟁 심화 등은 투자 시 주의해야 할 요소입니다.

신규 수주 세부 사항

디와이피엔에프가 8월에 확보한 1100억원 이상의 신규 수주는 주로 다음 두 개의 큰 프로젝트로 구성되어 있습니다

1. 한화와 에버그린 프로젝트 공급 계약
   • 이 프로젝트는 약 245억원 규모로, 디와이피엔에프는 한화와의 계약을 통해 에버그린 프로젝트에 필요한 공급물을 제공하게 됩니다. 구체적인 사업 내용은 공개되지 않았지만, 이는 디와이피엔에프의 기술력과 제품이 다양한 산업 분야에서 활용될 수 있는 능력을 보여주는 사례입니다.
2. 한국서부발전의 태안 56호기 환경 설비 개선 공사 계약
   • 약 905억원 규모의 이 프로젝트는 한국서부발전의 태안 발전소 56호기에 대한 환경 설비 개선 공사와 관련이 있습니다. 디와이피엔에프는 이를 통해 발전소의 환경 관련 성능 개선에 기여하게 됩니다. 이 프로젝트는 디와이피엔에프가 에너지 및 환경 관련 인프라 개선 사업에 참여하는 능력을 보여주며, 이는 회사의 사업 다각화 및 지속 가능한 성장 가능성을 시사합니다.

이 두 프로젝트는 디와이피엔에프의 8월 신규 수주액을 크게 끌어올리는 주요 요인이 되었습니다. 한화와 에버그린 프로젝트는 신재생 에너지 또는 친환경 프로젝트와 관련될 가능성이 있으며, 한국서부발전과의 태안 56호기 프로젝트는 발전소의 환경적 영향을 줄이는 데 중점을 둔 것으로 보입니다. 이러한 프로젝트들은 디와이피엔에프의 기술력과 사업 영역의 다양성을 강조하며, 회사의 중장기 성장 전략과 연계되어 있는 것으로 평가됩니다.

대형 수주 전망

디와이피엔에프의 올해 연말까지 기대되는 국내외 신규 대형 수주 전망은 다음과 같습니다

1. 국내 대형 수주 전망:
   • 예상되는 국내 대형 수주 중 하나는 Top-Tier 석유화학 그룹 계열사와의 추가적인 대형 프로젝트입니다. 이 프로젝트는 연말 이내에 공시될 것으로 기대되며, 총 투자 규모는 약 4500억원에 육박할 것으로 예상됩니다. 디와이피엔에프가 이 프로젝트의 수주를 받을 경우, 최대 2000억원 수준의 수주가 가능할 것으로 보입니다. 이러한 대형 프로젝트 수주는 디와이피엔에프의 국내 사업 확장 및 성장 전략에 중요한 역할을 할 것으로 기대됩니다.
2. 해외 대형 수주 전망:
   • 해외에서는 카타르 라스라판 프로젝트향 수주가 올해 안에 기대되고 있습니다. 이 프로젝트와 관련하여 디와이피엔에프는 이탈리아의 Tecnimont의 벤더사로 최근 선정되었으며, 이는 수주가 임박한 상황을 시사합니다. 라스라판 프로젝트는 국제적인 차원에서 진행되는 대형 프로젝트로, 디와이피엔에프에게 해외 시장에서의 입지를 강화하고 글로벌 비즈니스 확장에 기여할 중요한 기회가 될 것입니다.

이러한 국내외 대형 수주 전망은 디와이피엔에프가 올해 목표로 한 신규 수주액 3000억원을 무난히 돌파할 수 있을 것으로 보이며, 회사의 장기적인 성장 및 사업 다각화 전략에 긍정적인 영향을 줄 것으로 기대됩니다. 다만, 이러한 대형 수주의 성공적인 확보는 시장 상황, 경쟁사의 동향, 프로젝트의 특성 및 요구 사항 등 여러 외부 요인에 따라 달라질 수 있음을 유념해야 합니다.

2차전지 설비 사업 확장 계획

디와이피엔에프의 2차전지 설비 사업 확장 계획은 코스모 그룹과의 성공적인 레퍼런스를 기반으로 하고 있으며, 이를 통해 사업의 본격적인 확장을 목표로 하고 있습니다. 다음은 이와 관련된 구체적인 계획과 기대감, 사업 환경에 대한 설명입니다

1. 코스모 그룹과의 레퍼런스
   • 디와이피엔에프는 코스모 그룹과의 협력을 통해 양극재 전구체 및 폐배터리 처리 설비 등에서 다양한 레퍼런스를 확보하였습니다. 이러한 레퍼런스는 기술력과 신뢰성을 입증하는 중요한 요소로, 다른 고객사에게도 긍정적인 신호를 보내는 역할을 합니다.
2. 본격적인 확장 계획
   • 디와이피엔에프는 2차전지 설비 사업의 본격적인 확장을 위해 국내 Top-Tier 그룹인 P사와 S사와의 신규 수주에 대한 기대감을 지니고 있습니다. 이는 코스모 그룹과의 성공적인 프로젝트 진행이 다른 대형 고객사들과의 협력 기회를 열어주고 있음을 의미합니다.
3. 신규 수주 기대감
   • 디와이피엔에프는 코스모 그룹과의 협력을 통해 확보한 레퍼런스를 바탕으로 국내외 다양한 고객사로부터 추가적인 2차전지 설비 관련 프로젝트의 수주를 기대하고 있습니다. 특히, 전기차 시장의 성장과 폐배터리 재활용에 대한 관심 증가는 이 분야에서의 사업 기회를 더욱 확대시키고 있습니다.
4. 사업 환경
   • 2차전지 시장의 빠른 성장과 전기차 산업의 확대는 2차전지 설비 사업에 대한 수요를 증가시키고 있습니다. 디와이피엔에프는 이러한 시장 환경 변화에 적극적으로 대응하여, 기존의 화학 다운스트림 및 배터리 분야에서의 기술력을 바탕으로 새로운 성장 동력을 확보하려고 합니다.

코스모 그룹과의 성공적인 협력 사례는 디와이피엔에프가 2차전지 설비 사업 분야에서 경쟁력을 갖추고 있음을 보여주는 중요한 지표입니다. 이를 기반으로 다양한 신규 수주 확보와 사업 확장을 추진함으로써, 회사는 2차전지 관련 시장에서의 입지를 더욱 강화할 계획입니다.

실적 전망

디와이피엔에프의 2023년과 2024년 실적 전망은 매우 긍정적으로 보입니다. 이는 주로 신규 수주의 매출 인식과 이전에 지연되었던 프로젝트들의 매출이 본격적으로 반영되기 시작함에 따른 것입니다. 다음은 실적 전망과 실적 개선의 주요 요인에 대한 개요입니다

2023년 실적 전망

• 매출액: 2023년 연간 매출액은 2044억원으로 예상되며, 이는 전년 대비 80.7%의 높은 성장률을 나타냅니다.
• 영업이익: 영업이익은 217억원으로, 전년도 대비 흑자전환을 기록할 것으로 전망됩니다.

2024년 실적 전망

• 매출액: 2024년 연간 매출액은 2620억원으로 예상되며, 이는 전년 대비 28.2%의 성장을 의미합니다.
• 영업이익: 영업이익은 455억원으로 예상되며, 이는 2023년 대비 109.3% 증가한 수치입니다.

실적 개선의 주요 요인

1. 신규 수주의 매출 인식: 디와이피엔에프는 최근 큰 규모의 신규 수주를 확보하였고, 이러한 신규 수주들이 본격적으로 매출로 인식되기 시작하면서 실적 개선에 크게 기여하고 있습니다.
2. 지연된 프로젝트의 매출 인식: 이전에 지연되었던 프로젝트들, 특히 발틱 프로젝트와 같은 대형 프로젝트들의 매출이 인식되기 시작하면서 전체 매출과 영업이익의 상승을 견인하고 있습니다.
3. 하반기 기대되는 대형 수주: 디와이피엔에프는 2023년 하반기 및 2024년에 추가적인 대형 수주를 기대하고 있으며, 이는 향후 실적 성장의 주요 동력이 될 것입니다.
4. 2차전지 설비 사업 확장: 2차전지 설비 사업의 확장 및 관련 수주의 증가는 디와이피엔에프의 실적 성장에 추가적인 기여를 할 것으로 예상됩니다.

이러한 실적 개선 요인들은 디와이피엔에프가 지속적인 성장 경로에 있음을 나타내며, 투자자들에게 긍정적인 신호를 보내고 있습니다. 다만, 글로벌 경제 상황, 프로젝트 진행의 실제 속도, 그리고 신규 수주 확보의 지속 가능성 등 외부 요인들이 실적 전망에 영향을 줄 수 있음을 유의해야 합니다.

투자 등급 및 목표 주가 설정 근거

분석가들이 디와이피엔에프에 대해 제시한 투자 등급과 목표 주가 설정의 근거는 주로 다음과 같은 요소들에 기반합니다

투자 등급 및 목표 주가 설정의 근거

1. 신규 수주 성과: 디와이피엔에프가 최근 몇 달간 확보한 대규모의 신규 수주는 투자 등급 및 목표 주가 설정의 주요 근거 중 하나입니다. 특히, 8월에만 1100억원 이상의 신규 수주를 확보한 것은 회사의 성장 가능성과 시장에서의 경쟁력을 강하게 시사합니다.
2. 대형 프로젝트의 진행: 디와이피엔에프가 참여하고 있는 대형 프로젝트들, 특히 해외 프로젝트에서의 진척 상황은 투자자들에게 긍정적인 신호로 작용합니다. 예를 들어, 카타르 라스라판 프로젝트와 같은 국제적인 프로젝트의 진행은 회사의 글로벌 시장에서의 입지를 강화합니다.
3. 2차전지 설비 사업의 확장: 2차전지 관련 설비 사업의 확장은 디와이피엔에프의 중장기 성장 전략의 핵심 요소로, 특히 코스모 그룹과 같은 기존 고객과의 성공적인 레퍼런스는 신규 고객사 확보에 긍정적으로 작용할 것으로 기대됩니다.
4. 실적 개선 전망: 2023년과 2024년에 대한 긍정적인 실적 전망은 목표 주가 설정에 중요한 요소입니다. 신규 수주의 매출 인식과 지연된 프로젝트들의 본격적인 매출 인식이 실적 개선을 이끌 것으로 예상됩니다.
5. 업계 내 위치와 시장 전망: 디와이피엔에프가 활동하는 업계의 전반적인 성장 전망과 회사가 시장 내에서 차지하는 위치도 중요한 고려 사항입니다. 특히, 2차전지 시장의 성장과 환경 기술에 대한 수요 증가는 회사의 사업 확장에 긍정적인 영향을 줄 것으로 기대됩니다.

상승 여력을 주도할 핵심 요인

• 신규 수주의 지속적인 확보: 향후에도 지속적인 신규 수주 확보는 주가 상승의 가장 큰 동력이 될 것입니다.
• 진행 중인 대형 프로젝트들의 성공적인 완수: 대형 프로젝트들의 성공적인 수행과 매출 인식은 실적 개선을 견인할 핵심 요인입니다.
• 2차전지 및 환경 관련 사업 부문의 성장: 전기차 시장의 성장과 환경 규제 강화는 2차전지 및 환경 관련 사업 부문의 성장을 촉진할 것입니다.

이러한 요소들은 분석가들이 디와이피엔에프의 투자 등급과 목표 주가를 설정하는 데 중요한 근거가 되며, 투자자들이 이 회사의 주식에 대해 긍정적인 전망을 갖는 이유를 제공합니다.

마무리

디와이피엔에프의 8월 신규 수주에는 한화와의 에버그린 프로젝트 공급 계약 및 한국서부발전의 태안 56호기 환경 설비 개선 공사 계약이 포함되어 있습니다. 이러한 계약들은 디와이피엔에프가 다양한 산업 분야에서 그들의 기술력과 제품을 활용할 수 있음을 보여줍니다. 한화와의 에버그린 프로젝트는 신재생 에너지나 친환경 프로젝트와 관련될 가능성이 있으며, 태안 프로젝트는 발전소의 환경적 영향을 줄이는 데 중점을 둡니다. 이러한 프로젝트들은 회사의 사업 다각화 및 지속 가능한 성장 전략과 연계되어 있음을 나타냅니다.

 

올해 연말까지 기대되는 국내외 대형 수주 전망은 매우 긍정적입니다. 국내에서는 Top-Tier 석유화학 그룹과의 대형 프로젝트 수주가 예상되며, 해외에서는 카타르 라스라판 프로젝트향 수주가 기대됩니다. 이러한 수주들은 디와이피엔에프의 올해 신규 수주액 목표를 초과 달성하게 할 중요한 기회로, 회사의 장기적인 성장 및 사업 다각화 전략에 긍정적인 영향을 줄 것으로 예상됩니다. 그러나, 시장 상황과 경쟁사의 동향 등 외부 요인이 이러한 수주의 성공에 영향을 미칠 수 있음을 유의해야 합니다.