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Intro1. 상반기 유틸리티 섹터 요약 2024년 상반기 유틸리티 섹터는 다양한 변화를 겪었습니다. 초반에는 한전기술의 주가가 돋보였으며, 이는 한국전력이 한전기술 지분 15%를 매각하여 유동성을 확보했기 때문입니다. 이후 지역난방공사와 한국가스공사의 주가도 상승세를 보였으나, 국제유가 상승과 총선 지지율 관련 여론조사 결과 발표 이후 밸류업 프로그램 테마의 동력이 약화되면서 유틸리티 섹터의 주가는 약세로 돌아섰습니다. 5월 이후 한국전력의 1분기 부진한 실적 발표로 주가 하락이 이어졌습니다. 2. 하반기 전망: 전기요금 인상의 필요성 2024년 하반기에는 전기요금 인상의 필요성이 대두될 전망입니다. 생성형 AI 시장의 성장으로 데이터센터와 관련된 전력 수요가 급증하고 있으며, 이는 전력 인프라 확충의..

IntroI. 상반기 요약: 글로벌 리츠와 한국 리츠의 상반된 성과 2024년 상반기 글로벌 리츠는 7.4% 하락하며 부진한 성과를 보였다. 이는 국제 유가 상승과 경제 불확실성 등 외부 요인으로 금리 인하 기대감이 낮아지며 발생한 결과였다. 반면 한국 리츠는 3.6% 상승하며 선방했다. 이는 주요 리츠들의 우호적인 차환금리 조건 덕분에 배당컷 우려가 줄어들었기 때문이다. 이러한 상반된 성과는 각국의 경제 상황과 금리 변동에 따라 리츠 시장의 민감한 반응을 보여준다. II. 하반기 전망: 글로벌 리츠의 회복 가능성 2024년 하반기에는 글로벌 리츠의 주가가 연말로 갈수록 상승할 것으로 전망된다. 특히 금리 인하가 가시화되면서 자본 리사이클링이 재개되고, 실물자산 시장의 펀더멘탈이 개선될 것으로 보인다. ..

IntroI. 중국 철강 가격의 변동 요인2024년 상반기 중국 철강 가격은 급격한 변동을 보였습니다. 3월 전국인민대표대회(양회) 이후 구체적인 부양책이 나오지 않아 실망한 시장 참여자들의 매도세가 이어졌습니다. 이로 인해 철강 가격이 하락했습니다. 그러나 4월부터 중국 당국이 철강 주요 메이커들의 생산 규제를 요청하며 가격은 반등했습니다. 1분기 중국 경제 성장률이 기대치를 초과하고 건설업 성수기에 접어들면서 철강 가격이 다시 상승세를 보였습니다. II. 하반기 철강 및 비철금속 수요 전망2024년 글로벌 철강 수요는 전년 대비 1.7% 증가할 것으로 예상됩니다. 중국의 철강 수요는 전년 수준을 유지할 전망이며, 부동산 투자 감소에도 불구하고 인프라 투자와 제조업 부문의 수요 증가로 균형을 맞출 수 ..

Intro1. 상반기 실적 요약2024년 상반기 자동차 산업은 예상보다 긍정적인 실적을 기록했습니다. 현대차와 기아는 각각 9.1%와 13.1%의 높은 수익성을 보였습니다. 이는 장기적인 미국 경제 호황, 환율 환경의 유리함, 그리고 HEV-BEV 판매 믹스의 최적화 덕분입니다. 또한, 정부의 밸류 업 프로그램이 본격화되면서, 현대차와 기아의 ROE는 각각 14%와 20%로 높아졌으며, 낮은 밸류에이션 문제를 해결하고 주가 상승의 연결고리를 완성했습니다.2. 하반기 전망: 정책 변동성과 안정성2024년 하반기에도 자동차 산업은 긍정적인 흐름을 이어갈 것으로 예상됩니다. 특히 원/달러 환율이 1,300원 이상을 유지할 가능성이 높아 수출 수익성이 지속될 것입니다. 또한, 현대차와 기아는 정부의 밸류 업 프..

Intro1. 2024년 상반기 요약2024년 상반기 반도체 시장은 서버 수요 증가와 AI 관련 투자가 실적을 견인했습니다. 특히, 고부가가치 DRAM과 고용량 NAND 수요가 급증하면서 1분기 메모리 수출액이 전년 대비 75% 증가했습니다. 주요 메모리 공급사들의 ASP(평균 판매 가격)는 DRAM이 20%, NAND가 30% 이상 상승했으며, 이러한 상승세는 2분기에도 지속될 것으로 예상됩니다. DRAM 전환 투자에 따른 감산 효과, NAND 공급 제한, AI 애플리케이션 탑재량 증가 등이 수요를 자극한 주요 요인으로 분석됩니다.2. 2024년 하반기 전망하반기에는 메모리 업종의 실적 모멘텀이 더욱 강해질 것으로 전망됩니다. IT 섹터의 재고 조정이 마무리되며, 전체 밸류체인의 수요 회복이 확인될 것..

Intro2024년 하반기 산업 전망에 따르면 AI와 신시장 개척이 주요 투자 전략으로 제시되었습니다. AI는 여전히 주도주로서의 강세를 유지할 것으로 예상되며, 동시에 새로운 시장을 개척하는 기업들이 주목받고 있습니다. 아래에서는 이 두 가지 핵심 전략을 중심으로 상세히 살펴보겠습니다.1. AI 투자 전략AI는 앞으로도 지속적인 성장 가능성을 지닌 분야로 평가받고 있습니다. 2024년 상반기 동안 AI와 반도체 관련 기업들이 큰 상승세를 보였으며, 이 중 일부 기업은 주가 상승률이 +100%를 넘기도 했습니다. 하반기에도 AI 밸류체인은 GPU, 인프라, 소프트웨어 및 응용 분야로 확산될 것으로 전망되며, 이 과정에서 실적과 수익화 모델이 중요한 역할을 할 것입니다. AI 관련 Top Picks로는 더..

Intro1. 상반기 요약: 금리 인하 기대감과 바이오텍 상승2024년 상반기 제약/바이오 산업은 금리 인하 기대감으로 높은 기대감을 보였습니다. 2023년 12월 레고켐바이오가 J&J와 2.2조 원 규모의 계약을 체결하며 주가 상승이 시작되었습니다. 특히, 3월에는 HLB의 FDA 승인 기대감과 알테오젠의 계약 소식이 긍정적 영향을 미쳤습니다. 미국 헬스케어 지수인 NBI와 XBI ETF가 함께 상승하며 바이오텍 주가가 급등했으며, 금리 인하 기대감이 지속적으로 영향을 주었습니다.2. 하반기 전망: 리스크와 기대감의 공존하반기 제약/바이오 섹터는 두 가지 주요 리스크를 확인하고 상승세를 이어갈 것으로 예상됩니다. 첫 번째는 5월 16일 HLB의 리보세라닙과 항서제약 캄렐리주맙 병용요법의 FDA 승인 여..

Intro1. AI 봄바람의 도래 2024년 하반기, 휴대폰 및 관련 부품 산업에서는 인공지능(AI) 기술의 확장이 주요 트렌드로 자리 잡을 전망입니다. AI 기능의 강화는 하드웨어와 소프트웨어 모두에서 소비자들의 수요를 끌어올릴 중요한 요인으로 작용할 것입니다. 예를 들어, 애플리케이션 인식과 음성 인식 기능의 개선은 스마트폰의 사용성을 크게 향상시키며, 칩 성능의 강화와 핵심 소프트웨어의 차별화는 소비자들의 선택을 이끄는 주요 요소가 될 것입니다. 2. 폴더블 스마트폰의 부상 폴더블 스마트폰 시장은 2022년부터 2024년까지 연평균 42% 성장할 것으로 예상되며, 2025년에는 약 3,763만 대의 출하량을 기록할 것으로 보입니다. 주요 글로벌 벤더들은 차세대 폴더블 제품을 출시하며, 경량화 및 내..

Intro1. 2024년 상반기: 신계약 경쟁의 전성기2024년 상반기 보험사들은 신계약 확보를 위해 치열한 경쟁을 펼쳤습니다. 이는 새로운 국제회계기준(IFRS17) 도입으로 인해 CSM(계약서비스 마진)이 주요 성과지표로 자리잡았기 때문입니다. 특히, 상급종합병원 1인실 입원일당과 암주요치료비 특약이 신계약 성장을 주도했으며, 4월 경험생명표 도입에 따른 보험료 인상 전 절판 효과도 크게 작용했습니다. 이로 인해 커버리지 손해보험사들의 월평균 보장성 신계약은 최근 10년 중 최대치를 기록했습니다.2. 2024년 하반기: 수익성 중심의 성장하반기에는 수익성을 동반한 성장 전략으로 회귀할 것으로 전망됩니다. 상반기 신계약의 절대적인 양은 많았지만, 이는 자본 효율성을 저하시키는 요인으로 작용할 수 있습니..

Intro1. 상반기 실적 요약 및 회복 조짐 2024년 상반기 디스플레이 산업은 비수기에도 불구하고 양호한 실적을 기록했습니다. 특히 LCD TV 패널 가격이 55인치 기준으로 1월부터 5월까지 9% 상승하며 수요 회복의 신호를 보였습니다. 이는 세트 수요 회복, 디스플레이 부품 조달 이슈, 하반기 스포츠 이벤트 영향 등이 반영된 결과입니다. 또한 AI 기능 확대에 힘입어 1분기 글로벌 스마트폰 출하량이 약 3억 대로 전년 대비 10% 증가했습니다. 2. 하반기 성수기 기대 요소 2024년 하반기에는 디스플레이 산업이 성수기 사이클에 진입할 것으로 예상됩니다. 특히 플래그십 스마트폰 출시와 함께 스마트폰 AI 기능 확대가 소비자 수요를 자극할 전망입니다. Apple의 경우, AI 성능 향상 및 최적화된..